霜降，意料之中。比较重要的是，存款利率上限放开，利率市场化最后靴子落地。压在银行业头上三座大山：地方债、利率市场化、房地产。利率市场化，已经彻底完成。房地产，出现70大城市半数房价上涨，泡沫出现软着陆迹象。地方债，被中央发行政府债券置换大大降低融资成本，风险骤降。银行业，最重要的三大利空都出现靴子落体，体现在财务报表上的坏账影响从数据上永远都不会被投资者信任。这是很典型的心理自强化，无论如何都看空、不信任。后面再无大型利空打压，估值提升压力骤减。

  十年期国债利率跌破3%，大型稳定派息蓝筹股长期投资价值确定，且未来几年宏观经济增长趋缓确定无疑，利率走向稳定下行，必然导致市场蓝筹股估值提升。货币环境宽松，利于资本市场走强，对银行股来说，没有下行空间。

  其实，影响市场中短期走向的关键是资金。昨天，几个重要信息都是关于资金走向的。

  第一、特力A等操纵个股重罚。这种信号出来之后，市场走向影响参考去年底。

  第二、霜降，这个信号出来以后，市场走向影响参考去年底。

  第三、上半年证券违规案件处理影响深入，加速推动市场主力机构进场。

  在国内资本市场，参与资金主要有三大来源：国有资本、国内投资者资本、境外资本。目前，境外资本及其代理人控制资金在场外观望和场内套牢，都需要政府对上半年证券违规处罚定论，且提供畅通的资金进出通道。这部分悬而未决，是市场走势不明朗的最重要因素。国内投资者资本在中小创上热火朝天炒作，已经败象尽显，后面没有大量资本涌入市场，不可能攻克上面巨大套牢盘。国有资本，已经大力入市，后面最关键的就是明确对境外资金的态度。案件不处理结束，不提供明确信号，这批最凶猛的资金不会出手。

  看目前态势，在短时间内就会出现格局变化。维持对市场看法不变。大概率，一波行情要起来。