债券牛市有望重启_风中散发的博客

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债券牛市有望重启

(2015-09-13 08:09:59)

标签：

股票

分类：转载精华

【注：大概率，债券市场会出现先牛后熊。资金从低风险债券开始扫荡，逐步蔓延溢出市场，提升风险偏好。国家也在对外国央行开放银行间债券市场，吸引更多资金进入中国，这会加剧风险偏好提升。股市，会逐步恢复资金供给，水漫金山之后，游戏结束。很难出现极度熊市的原因，还就是钱太多，而实体经济去杠杆，降低投资强度，导致，大量资金无处可去。所以，优质蓝筹股，很快估值修复，这是难免的。】

　　来源：华龙网

　　进入9月以后，A股市场的走势仍然跌宕起伏，而作为“跷跷板”的另一端，债市却迎来多重利好。业内人士指出，当前股市低迷使得投资者风险偏好持续回落，货币政策放松也减轻了流动性波动风险，机构对于未来收益率的预期仍以下调为主。未来新增的资金配置力度有望进一步加强，供需关系将继续推动债市上涨。海通证券首席宏观分析师姜超也表示，随着政府对股市、债市等全面背书预期的打破，国债的金边信用和避险价值有望回归，以长期国债和国开债为代表的债券牛市有望重新启动，无风险利率有望真正开始下降。姜超预计，新一轮大类资产轮动开始，债牛王者归来。
　　对比历年各类债券基金的收益率发现，一级债基在固定收益资产与权益类资产的配置上取得了很好的平衡，适合风险承受能力适中的投资者。以建信稳定增利为例，作为一只一级债基，该基金在管理时注重组合的低波动性，日常操作上会侧重于纯债方面的投资和杠杆方面的运用；另外，还会积极参与低风险的投资机会，如转债申购、债券一二级市场价差等。
　　在基金经理钟敬棣看来，谨慎投资是基础，投资过程中要还原债券基金低风险本质，让投资于此的投资者承担与其承受能力匹配的投资风险，如果一只债券基金的波动性接近甚至超过股票基金，这是不可取的；但也要在可控的投资风险上力争获取超额收益，不能因为债券基金是低风险产品就放弃追求回报。作为专业的投资者，基金经理应该通过资产配置、套利、适度杠杆等手段为投资者创造满意的投资回报。

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