过去几年，预期银行业出现系统性风险的悲观因素，正在逐步体现在银行财务报表上。那么，一个很重要的观察点，就是这种趋势何时进入逆转，这对于大型投资机构很重要。

    保险公司，同一般的投资机构不一样，存在源源不断的现金流，且负债成本经过精算师计算锁定。面对银行股这类股票，持续衰退的基本面，威胁到利润增长，分红受影响，对保险业来说也一样会忌惮。但是，一旦探明行业基本面底部，未来数年业绩持续稳定扩张增长，那对于负债成本明确，未来现金流稳定的保险公司来说，先下手就很正常。

    华泰证券对于兴业未来三年的业绩增长预期是持续扩张的，基本维持在9%-15%之间，这意味着华泰对于银行业基本面今年见底是有信心的。类似银行这种行业，是各大券商、投资机构重点研究对象，对基本面出现极度偏差预估可能性不大。对股价预测，机构可能会偏差很大，但是，对宏观经济基本面预期推演银行股基本业绩走向，这是大机构最起码要做到的。因此，全行业业绩拐点将至，最坏的时候已经出现，这些共识基本达成。

    从国家对宏观经济增长的判断看，今明两年出现基本面见底出入不大。这对于大型投资机构来说，可以很清晰的看到未来潜在的戴维斯双击空间。《心理按摩》一文里计算的浦发银行投资收益率，对生命人寿来说，属于最基本的判断，根本无视市场波动。12-15，这个价格区间，对于保险公司来说，有多少要多少，根本无需考虑成本问题。如果，未来宏观经济基本面见底确认，未来三年业绩增长基本确定，那保险公司完全可以把未来两年的浮存金提前投入，每年拉高10%净资产，可以在15元这个基础上拉高20%，18元以下，都风险很低。这就是宏观经济基本面见底，企业内在价值必然推动长期投资机构出手的关键原因。

    15、16、17，这三年业绩对于银行股来说，是很重要的。

    我估计，野蛮人，是有绝对信心看到宏观经济底部趋势明显，且浦发银行业绩增长可预期，大概后市还会继续大手笔增持，在现价基础上，还有20%空间属于野蛮人出击范围。在这之内的所有空头筹码，基本上都是送菜的，不管牛市熊市。在长期投资机构眼里，够便宜，能够覆盖融资成本，牛熊市无所谓，空头根本就是纸糊滴。

    野蛮人之后，大概率各大券商会催动宣传机器，分析宏观经济见底，银行股基本面见底，估值重回新逻辑。各大公募基金冲上来接棒往后拉，一直到市场心理发生转变。

    9月，野蛮人买了140亿浦发，不是来站岗滴。散户投机分子对股票投资收益的理解，跟大型保险公司是两码事。人家，确实可以选择不卖耗着，只要无风险收益率够低，国债收益率够低。

    我估计，银行股很快就会出现突破新高的局面，关键就在于安邦之后，又出来一批保险机构暴力举牌，拉开第二轮。