【注：看了下贵州茅台中报，确实算是白酒行业里最优秀的投资标的，估值不贵。但是，整个行业就茅台一家尚好，行业拐点未见。茅台当前估值和未来增长潜力，不支持茅台股价过高。这个股票，牛市熊股，熊市牛股。股灾来了，跟着暴跌。跌到估值较低，确定性较高，立即避险资金进入。市场转势，立即资金出逃追周期股。现在，全市场最大的潜在爆发点，就在赌周期股转折的一批蓝筹股。这时候，熊市思维拿着一堆消费股都是极度短视。放眼整个大宗商品市场，哀鸿遍野，一旦宏观经济触底，翻身就是爆发转折点。茅台，还有的煎熬。】

中国证券网讯（记者 杨晶）8月27日晚，领军白酒行业的龙头酒企贵州茅台发布2015年半年报，今年上半年公司营业收入实现较上年同比两位数的增长，净利润同比增速达9.11%，继续保持行业内领先地位。

财报显示，上半年，贵州茅台实现营业收入157.8亿元，较上年同比增长10.17%，归属于上市公司股东的净利润78.88亿元，较上年同比增长9.11%；基本每股收益6.91元。截至今年6月末，公司预收货款约23.4亿元，较年初增加8.6亿元。

相比之下，同时发布半年报的另一白酒行业巨头五粮液则相形见绌。今年上半年五粮液实现营业收入112.15亿元，同比下降3.83%，净利润32.98亿元，较上年同比下降17.6%。

在白酒行业这轮漫漫调整中，贵州茅台始终保持行业领先优势，今年上半年的业绩赛跑则更加凸显行业当下的加剧分化。

回顾今年5月，贵州茅台公司管理层曾在股东大会上表示，因考虑行业增长放缓以及基数较大，预计2015年收入同比增长1%。这一预期一度被市场解读为公司过于保守，而现在看来，贵州茅台似乎确实正渐入复苏佳境。

今年下半年开始，部分研究人士从渠道终端需求调研中较早获得积极信号，有观点认为从部分经销商较早开始执行四季度配额来看，公司今年前7个月销售增长或能达30%以上。转眼中秋和国庆的消费旺季将至，有市场人士甚至预计茅台酒可能存在出厂价上调的预期。

不过另一方面，从财报中显示，今年贵州茅台积极推进中端产品发力似乎仍未见更积极的成效。从产品结构看，主力产品茅台酒实现营业收入153.3亿元，较上年增长约11.5%，而系列酒营收4.4亿元，较上年则同比减少21.8%。