投资跟宗教一样有三重境界，最难的就是第三重：看山只是山、看水只是水。

    可能，投机者采用某种策略横行数年，资产N次嘉玲，唯独一次小概率突发事件就彻底打回原形，这类投机者都是典型的第一重：看山是山、看水是水。不要以为赚钱赚到超多，策略很有效，就自以为功夫高。可怕的并不是有效的时段，而是，仅有的无效时段。杠杆、资产错配，这些金融业常见的玩完选项，每次都变着花样的弄死投机者。所以，第一重境界的玩家，永远都跑不完马拉松，因为，中间会离场。

    现实生活中，资本市场的玩家，绝大多数都属于第一重，无论职业、业余。这里面，有阶段性成功的，也有失败的。往往，阶段性成功的投机者，会自我感觉良好。山不是山、水不是水的那一刻出现时，才知道到底水平有多高。

    比较纯粹的价值投资者，大多都属于第二重：看山不是山、看水不是水。有人问我，不关心各种垃圾信息，就是拿着银行股行不行？我说，肯定行。投资者，能做到不闻不问，对山水表象毫无反应，彻底隔绝市场反身性影响，那就是第二重境界。只要能到达这个境界，股票背后的本质：企业股权，就会长期形成作用，这就回归了股票本身的内在本质，符合了客观规律，就很容易成功。

    一般情况下，职业投资者，特别是基金经理，没有很执着的个性，是不可能抗拒外界影响的。国内，有本事做到这个程度的基金经理屈指可数。其实，这个游戏很简单，做好自己，爱咋咋地。这本质上不是智商问题，也不是技术水平问题，是人性品质问题。这个程度达不到，长期投资复合增长率不可能很高。换句话说，舌底绽花，也很难超越无为而治。

    第三重：看山只是山，是在第二重的基础上继续提升。这有点儿像是道士下山这部电影，在山上学了再多的道法，还是要下山历练的。历练过后，什么都经历了，再上山就完全不一样了。经过几十年修行，对金融市场各种把戏都看的很明白，还能坚持做正确的事，慢即是快，那是更难。

    很多时候，做一个优秀的理性的投资者是很难的。最难的莫过于，你具有鹰一样的眼睛，能够准确预测市场，而又不为所动，不为自己的判断误导行为，这是极难的。相对于那些用一次次预测精准引导自身行为的投机者来说，看山只是山，是永远都无法理解的。

    第二重，会认为第三重沉溺于表象。而第三重，会理解第二重没有明白下山的重要性。

    不以成败论英雄，是很重要的思维。当真比起投机来，不见得下山的这帮道士不如你等。所差的，无外乎就是对罩门的防控。