初学者，特别容易对股票市场出现阶段性高速复利增长的投资奇迹膜拜，这种现象不奇怪。但是，经过长时间磨砺之后，往往都会对增长奇迹丧失兴趣，根本原因，就是看到增长极限。

　　一种投资策略，在金融市场生存，就一定会面对《均值回归》的收敛。无论阶段性取得多么辉煌的成绩，哪怕曾经做到像利弗莫尔那样强大，也一样会被策略本身的内在规律收敛，无法摆脱均值回归。

　　西格尔统计的３２年世界主要股票市场的收益率大概都在１１个百分点上下，非常杰出的投资者，有可能会做到超越平均水平２０个百分点，这就已经达到傲视银河系的水平，为什么一定会得出这样的结论呢？

　　假如，一个投资者，实现了十年年化复利增长６０％，达到十年１１０倍，甚至，更短时间实现百倍增长，那么，下一个百倍增长，就会必然成为其桎梏。出现成千上万倍的累计增长，基数很小的情况下毫无意义，当基数很大时，策略本身就会受到金融市场收敛。此时，就开始出现提起自己的头发离开地面的状况，策略本身是否具有高西格玛特性将成为决定性。

　　增长极限，对于很多投资策略来说是先天性滴。只有那种无论出现多大规模的资金基数，都无碍投资策略执行的投资者，才是最可怕滴。巴菲特，就是在用自己的经历证明这一切。

　　平均增长水平大概１０个百分点，超越平均水平几十年，资金规模不断膨胀，这是一门科学。因此，很多优秀的投资者，一出现在私募阵营中立马水平大减，原因就在于根本就不适应大资金运作，不具备真正的核心竞争力。

　　巴菲特式投资风格，专门是用来解决巨量资金高速复利增长滴，不是用来杀鸡。这一点，是很多轻视巴菲特的各路好手永远都理解不了滴。

　　杨过，感兴趣的是如何挥舞玄铁重剑，对于怎么耍弄紫薇软剑毫无兴趣。