寻找迷失的信仰：丰胸好，如果现在没有银行股可以选择，请问丰胸会不会选择5元下的长江电力？

　　风中散发：不会。

　　要想解释为什么如此选择，是比较困难的一件事，需要具备一定的抽象性思维。

　　我们这个世界，实际上，是一个由递归程序构成的世界。万事万物，都在遵循递归逻辑。关于递归这个概念，程序员都会很熟悉。比如说，股票市场，就是一个递归程序。大概每隔十年，经济周期都会不断进行递归调用。实体经济、股票市场，用计算机程序来描述，就是一个递归。

　　规则的规则、法规的法规、经济的经济、策略的策略。大一统的理论，是各种理论的统一解释。

　　成长，是一种递归调用。简单的成长，是简单的递归调用。比如，可口可乐，卖掉糖浆获取资本，进行市场扩张，百年积累，其发展逻辑是非常简洁的自行递归调用。原则上讲，这类企业，递归退出的条件非常简单，就是全球市场占领后，世界人口增长速度达到成长极限。你会看到，一个小企业，不断通过自身经营扩张提升利润，再去扩展业务，直到有一天管理提升也无法占领更多的市场，企业核心商业模式决定的成长空间极限就会出现。

　　长江电力，这个企业的生意模式非常具备垄断地位，同时，又存在庞大资产规模，但是，这个生意自行递归调用扩张的内在驱动力太差。不断获取同长江电力现有资源相匹配的的生意空间太困难，另外，电力市场的游戏参与者很多，还有很多种递归调用在争抢市场利基，这对于本就增长驱动相对差的局面，压力就会更加大。

　　银行的特点，完全迥异于电力市场。

　　首先，经济体自行扩张导致经济总体规模扩张的可持续性，确保了银行业存在一个庞大的自行递归调用扩张市场，这个市场的根本在经济体自成长性。其次，银行业特殊的同央行联手扩张货币信用的体系，是任何行业无法取代的，这是货币理论和经济管控决定的。最后，商业银行之间的市场竞争，会让经营能力强的银行脱颖而出。只要投资者寻找到相对竞争力强的银行，其成长性将伴随经济体整体增长而增长，不存在严格意义上的天花板，甚至，不存在本国经济桎梏，可以到全球扩张。这种递归的调用逻辑，跟可口可乐一样，很简洁。

　　成长和可持续经营，是投资最重要的决策依据。因为，内在价值的决定性关键在于复利和可持续性经营，这是未来现金流贴现模型决定的。长江电力，这种企业，可持续经营和垄断壁垒都不是问题，问题的关键是决定复利的最重要变量，增长本身的爆发能力太差。

　　如果，投资者能够寻找到可持续经营和增长潜力很大的企业，即使，买入静态估值偏高，也不要选择增长能力弱的企业，这是数学决定的。由于，银行业具备全经济体平均增长速度，因此，极为低估买入银行股能够大幅提升同高估买入高成长股之间的获利优势。但是，电力企业，尤其是长江电力这样大型企业，长期成长能力是不可能像银行业那样乐观的。

　　我会选择内生性增长更具潜质的企业，也不会选择低估买入低增长潜质的企业。