【注：中国平安报表显示，归属母公司股东综合收益６９５亿，利润总额６２３亿，税后净利润４７９亿。未经确认的综合收益还剩下７２个亿，这跟本文分析的行业状况是有差距的。换句话说，平安年报，基本上把去年股市上涨的投资预期全部计入会计利润，余粮有限。这也就是为什么很多投资者看到人寿、平安的财报之后，对保监会提出的数据产生疑问。钱都哪去了？】

　　1月26日，2015年全国保险监管工作会议召开，保监会主席项俊波在此次会议上透露出以下数据。

　　① 2014年行业经营效益显著增高，保险公司预计利润2046.6亿元，同比增长106.4%，是历史上最好的一年。
　　点评：这个数据意味着保险业在大盘最后一个季度的上涨之中得益不少，整体业绩翻一番，那么也意味着在四家保险股中，至少有两家的业绩将翻番，最不济也得增长个50%以上吧，如此，就需要出台预增公告。

　　②2014年全国保费收入突破2万亿大关，总资产突破10万亿，保险业发展增速为17.5%，是国际金融危机以来最高的一年。其中，财险保费收入7203亿元，同比增长16%，人身险保费收入1.3万亿元，同比增长18.2%。
　　点评：通过这个保险业规模的增长可以看见，就规模增长来看，保险业的增长高于银行业。当然，这个保费收入的高速增长，同样的与四季度大盘上涨而导致的分红险大幅增长有关，也与保险业需要维持现金流有关。

　　③2014年保险资金运用实现收益5358.8亿元，同比增长46.5%。保险资金投资收益率6.3%，综合收益率9.2%，比上年分别提高1.3和5.1个百分点，均创5年来最好水平。行业资本实力明显增强。
　　点评：这里的“保险资金运用实现收益5358.8亿元”应该就是保险公司可投资资金的“总投资收益”这个收益率为6.30%。截止前三季度财务报告显示，四家保险股的年化收益为：中国平安前三季度年化总投资收益率4.60%，新华保险前三季度年化总投资收益率5.60%，中国太保上半年年化总投资收益率4.40%，中国人寿前三季度年化总投资收益率5.10%。由此可见，前三季度这四家保险股的前三季度投资收益率都大幅低于年末的平均收益率，意味着第四季度的投资收益大幅提高。

　　同时，保险业综合收益率竟然达到9.2%，这个“综合收益率”实际上就是已达到未落袋为安的可实现净利润，其中的一部分（6.3%）已进入会计利润。所以，就算是今年一季度大盘没上涨，只要不下跌，那么一季度投资收益的大幅增长已成定局。综合收益的9.2%与已实现收益6.3%之间有2.9个百分点的潜在净利润，假如这四家保险股的收益率可达到平均数，那么你可以计算出在大盘不下跌环境下的潜在收益。当然，我们也必须清醒的认识到，这是靠天（股市）吃饭的一次性收益。

　　④截至2014年底，全行业净资产1.3万亿元，较年初增长56.4%。
　　点评：更厉害的是不需要净资产竟然也同比增长了56.4%，也就是说，在不考虑股权融资与现金分红的情况下，2014年保险业整体的净资产收益率为56.4%，只不过没全部体现在会计利润而已。这就是股市的力量，虽然保险业投资于权益的占比不高，但也已经产生了如此高收益。在保险股目前开始大幅提高权益投资占比的未来会怎么样呢？对了，补充一句话，很多人可能还不知道，从保监会披露的2014年末净资产1.3万亿，同比增长56.4%看，在不考虑股权融资与现金分红的情况下，年初净资产约8310亿元，2014年增加约4690亿元，减报表实现的会计利润2047亿元，还有2643亿元的税后盈余没进入会计利润。也就是说在2014年末，未确认的税后盈余超过已确认的会计利润，假如全部确认，那么意味着2014年实现净利润同比增长200%以上，这个税后盈余将会在2015年看市场情况确认为会计利润。想把潜在的收益确认为会计利润很简单，只要换手一把就可以了。