现阶段，存在哪些不确定的市场风险？

　　１、中小板、创业板高估的市场风险，最怕遭遇到类似中证５００股指期货推出的风险。

　　由于，中国证券市场缺乏完善的市场机制，政府又亟待完善市场，希望中国资本市场走向国际化，就难免出现类似市场游戏规则改变的不确定性风险。虽然，政府层面渴望通过股市融资完成中小企业转型历史重任，但是，并不意味着管理层乐得见到所有上市公司处于高溢价融资，也可以理解为有限的资源应该尽可能的供给更多的中小企业。所以，市场对于中小板、创业板的追捧，完全有可能因为某项市场机制完善而出现逆转。

　　２、中央政府对于宏观经济的干预，有可能会引发突发的市场调整。

　　类似财政部搞１万亿地方债置换，这种突发的宏观经济干预，会严重打击空头打压市场的力量。因为，银行股是上证重要组成，做空Ａ５０最怕出现类似政策性干预，会造成空头对后市存在恐惧感。一项看似影响有限的政策出台，后面存在无限遐想，就会瞬间击垮市场预期。

　　３、美国进入实质性加息周期，对世界金融市场产生联动影响。

　　这个因素，始终是央行不敢轻易下手宽松货币政策的主要忌惮。国际市场货币政策改变造成流动性冲击，以及，海外实体经济发展对进出口的影响，这也是一个需要防御的风险。

　　４、注册制推开，大幅提升上市融资规模的风险。

　　目前，市场主流机构的预期是注册制不等于海量供应上市企业，从证监会到上交所，换汤不换药。这种共识，一旦瓦解，有可能会给市场带来重大冲击。人们，往往不经意间就站到了大多数人一边，而现实却经常性残酷的站在少数人一边。

　　目前，市场的表现，完全是不顾及注册制放开带来的上市企业供给大幅增长的潜在可能，处于一种风险暴露状态。假如，一批有政策控制力的空头，充分利用这种市场预期盲点，配合第１点出现做空工具，大举进攻，完全有可能造成一个新的庞大获利空间。

　　５、市场对于牛市的共识。

　　当前，最确定的事，就是Ａ股绝大多数股票都处于合理、高估、严重高估状态。所有人都预期未来会出现历史性牛市，而牛市已经实质性兑现预期。在这种大背景下，除极少数股票以外，熊市思维已经荡然无存。此时，冷静、理性难能可贵。

　　综上所述，市场风险爆发时，会有大批人脱裤衩。我有窥阴癖，相信会看到盛况。