野蛮人
(2015-01-29 19:06:14)
安邦,大举收购民生股权,不要觉得很奇怪,这是很正常的投资手段。
这种方法,巴菲特是老手。翻开伯克希尔的成长史,你会看到早期巴菲特合伙企业的惯用手法,就是收购上市公司股权,一直到有足够话语权,强迫管理层抛售持有的证券,或者,大比例分配红利。这招,巴菲特也是跟老师格林厄姆学的,一点儿都不奇怪。
银行股,6倍静态市盈率,35%分红率,可以达到股息率5.8%,这个收益水平足够覆盖安邦保险三年期理财产品收益率。在这种投资预期下,拿下控股权,完全可以要求董事会通过高比例分红。35%分红率,不影响民生银行完成拨备和运营发展,这是很正常的财务处理,这样,就很简单的覆盖了投资风险。同理,可以延伸到招行。
控制两家中国最好的零售银行,再去不断发行理财产品,从个人用户手里吸纳大量理财资金,再进行股权收购,用高分红覆盖投资成本,这种模式,非常简单有效。为什么大家都不采用呢?皇帝的新装而已。安邦,完全是按照市场经济原则,通过二级市场收购一家民营银行,你能把他怎地?安邦,又没有野蛮的入侵国有银行,强迫国有资本一边儿凉快去。
野蛮人,停不下来,除非股价大幅上涨,否则,停不下来。
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