【注：银行股暴涨的逻辑就是一个：不涨不行了。其实，国内证券行业从业人员，不到万不得已，基本不会去投机银行股，根本不符合其个人和集体利益。但是，太多实业资金，尤其是房地产、矿业资金进入市场，硬生生买起来，机构也挡不住。外加，汹涌澎湃的融资盘，都不是吃素滴。股票市场这些把戏，糊弄糊弄散户可以，想骗许家印这些玩了十几年银行的同行们，简直就是意淫。房地产行业退出来的大资金，进入股市第一选择，就是跟自己姊妹病的银行业。】

　　来源：２１世纪经济报道

　　银行股盘中全线爆发，25亿资金疯抢银行股。

　　10月31日，银行股全线飙涨，宁波银行、南京银行涨停，工、农、中、建全线涨逾2%。银行板块整体涨3%，高居两市行业板块榜首，截至目前，25亿资金蜂拥买入银行股。

　　资金追捧的逻辑是什么？银行股该不该追涨？以下是本移动端为读者整理的关于银行股的深度分析：

　　国泰君安邱冠华

　　【第三次温馨提醒：现在可以配些银行股】

　　逻辑：①存量资金：“看清”的希望，“避险”的港湾；②增量资金：风险偏好再平衡(贴现率再切换)驱动。

　　品种：平安银行、南京银行、兴业银行

　　情绪：①存量资金：10月28日市场调查显示，市场对银行股的关注度较二季度有显著提高(表示愿意配置银行股的比例从上期的16%上升至38%)；②增量资金：以房地产为代表的产业老板(增量资金)预约吃饭交流蓝筹股(包括银行股)的热情在提高，这类群体有五个显著特点：A。比较重视估值；B。比较重视分红；C。逻辑简单朴素；D。愿意使用杠杆(融资融券)；E。拿得住股票。

　　借鉴：交运、钢铁、煤炭、有色、电力等板块提供了借鉴，风险偏好再平衡驱动的股价上涨，不一定非得基本面发生巨大改善。

　　建议：埋伏配置建仓，目前仍处于较为舒服配置区间。

　　招商证券　肖立强

　　【银行股的补涨逻辑与选股】

　　经济下行与银行资产质量恶化的境遇已经为市场所共识，在当前行情下银行股上涨的逻辑将发生改变：即从7月底经济企稳预期推动银行上涨转变为在市场情绪高亢及增量资金大背景中，估值吸引力带来(银行股与市场整体/创业板估值差在历史新高)的补涨，混合所有制改革推进的长期逻辑未变。

　　建议积极把握配臵适度转变下的投资机会，并将南京银行纳入首选组合，继续推荐浦发、宁波、平安、兴业。

　　不再纠结于基本面，因为悲观预期已经足够。

　　7、8月份的经济数据已使得市场对经济下行有了一致预期，对银行基本面的悲观情绪也在8月中旬开始的调整中消化殆尽，行业4倍的PE、0.8倍的PB已经将足够的安全边际预留出来，分红收益率也是创历史新高，对基本面的悲观质疑大都是老调重弹。

　　被市场遗忘的角落，银行股有强烈补涨需求。

　　8月市场大幅反弹以来，大部分行业上涨幅度均超过25%，中小市值公司上涨50%

　　以上的不在少数。但由于较弱的信贷和经济数据，银行股本轮反弹仅3%，基本排名垫底。创业板与银行股之间的估值倍数达13.6倍(创业板PE/银行PE)的历史新高，在当前市场情绪下银行股补涨不过分。

　　沪港通在即，增量资金倾向流入洼地。

　　港股投资者的投资偏好来看，其更偏重大盘、低PE和高股息收益率。我们前期报告测算沪港通开通后将为银行股带来500亿以上的增量资金，相信增量带来的人气效应将吸引更多资金配臵。

　　附：部分银行股三季报业绩

　　宁波银行前三季净利45.84亿 同比增16.24%

　　南京银行前三季度净利润41.6亿 同比增21.68%

　　北京银行前三季度净利润125.92亿 同比增14%

　　平安银行前三季度净利润157.11亿 同比增35.01%

　　光大银行前三季度净利润134亿 同比增7.66%

　　兴业银行前三季度净利润383.04亿 同比增15.72%

　　华夏银行前三季度净利润132亿 同比增18%

　　浦发银行前三季度净利润347.99亿 同比增16.70%

　　中国银行前三季度净利润1311.33亿 同比增9.16%

　　中信银行前三季度净利润323亿 同比增4.60%

　　交通银行前三季度净利润515.22亿 同比增5.78%