【注：美国人民，钱都哪儿去了？巴菲特对于上市公司利润占据ＧＤＰ比重，有一个量化数据，不要超过６％。关于这个数据，我思考了很久，想找到对应的在中国适用的量化指标。ＧＤＰ，都跑哪儿去了？大头，个人的工资收入，看美国的比例，大概维系在４３％。另一个大头，就是政府财政收入。在中国，每年用超过８％的ＧＤＰ来投入基础设施建设，这个钱的来源就是每年ＧＤＰ中通过各种税费收缴上来滴。还有个一大头，就是资本投资回报。企业、个人、政府负债本息偿还需要靠每年ＧＤＰ收入填坑。美国人民，负债偿还压力山大。当美国国债膨胀到本息偿还压力超越ＧＤＰ比例极限时，美国国债也就该崩溃了。由于，中国的公共债务比例远低于美日等国家，国家赋税水平又不属于高福利国家高赋税结构，导致，上市公司利润占据ＧＤＰ合理比例有可能要高于巴菲特所提到的６％。】

　　来源：华尔街见闻

　　“我几乎可以肯定，耶伦不愿加息。”Doubleline基金创始人、拥有新一代“债券之王”之称的Jeffrey Gundlach在最新的在线演讲中表示。

　　他相信，美联储的加息时点将晚于一些人的预期，加息幅度也会低于预期。

　　美联储主席耶伦一直都强调她对劳动力市场健康程度的担忧。在上个月Jackson Hole全球央行大会上，耶伦还发表了最新讲话称，考虑到美国目前的劳动力市场状况，“在这一背景下并没有一个简单的合适政策”。

　　对Gundlach来说，一张图可以清晰地解释为什么耶伦加息的意愿要比很多人预期的低得多。

　　美国的工资占GDP比率仍然维持在过去几十年来的最低水平，除非这一趋势出现任何改善迹象，Gundlach认为耶伦并不会采取任何加息动作。

　　Gundlach还表示，对于美国收入最低的7%的人，2007年至2014年之间的实际工资不增反降了。“那么多工人正在丧失购买力，要上调短期利率并非易事。”

　　许多市场人士似乎相信，美联储在今年10月结束QE后，将会在经济增长和劳动市场改善的背景下，不得不提高利率。

　　但Gundlach认为，工资水平无法出现显著增长，“这就是耶伦为什么不想加息的原因。”