创业板，正在玩的游戏是这样滴。

　　Ａ公司，已经完成上市，股票估值６０倍市盈率。市场上，相同类型的企业，一级市场并购价格从７、８倍市盈率，已经，飙涨至１５倍市盈率。从没搞过ＴＭＴ的企业，只要是已经完成上市，就会疯狂从一级市场并购企业资产，企图从二级市场获利。

　　这种模式，就像是计划经济批条，经销商层层扒皮，民间股神埋单。类似我这样，一级市场１５倍市盈率，都懒得看一眼的，压根就理解不了站在二级市场巅峰痴呆的股神。

　　注册制放开的话，游戏规则是这样滴。

　　当下，是上市公司发债、配股融资并购资产，完成代理商套利模式。注册制放开后，被并购公司，自行上市，定价２０倍市盈率，也比平均６０倍有估值吸引力，完全没必要交过路费，这就导致所有已上市公司当老鸨的壳价值大幅下滑。监管机构、金融机构、上市公司的群体利益，会遭遇到重大挑战。

　　以上博弈关系，跟蓝筹股，特别是银行股一毛钱关系都没有。反正，参与这个游戏，投机和裸奔的，都没兴趣搭理蓝筹。注册制是否放开，对于蓝筹板块的资金净推动力影响微乎其微。甚至，完全放开注册制，对于蓝筹还是利好，不是利空。

　　对缝，是中国商界最爱干的无本买卖。中间环节，每人扒一层皮，最后一个环节就得掏钱买单。注册制，是恢复市场效率的重要制度基础，而不被监管层采用，背后的原因，主要还是利益纽带导致。狗屁创新，全ＴＭ扯淡。