【注：摩根大通，这是要砍掉我浮盈的架势。本来，就想套利一把。没想到，遇到许家印个疯子，再加上外资投行参赌，这场博弈变得有趣。不怕事大，就怕没事。好久木有看到疯狂多空对战了。为什么，一遇到这种事，我就会感到莫名的兴奋。精神病？】

来源：阿斯达克财经网

摩根大通发表报告表示，恒大地产(03333.HK)的销售表现正常，但是在回购股份后股价并无表现，该行料公司盈利没有增长是原因之一。该行指出，恒大在多年扩展规模后，公司盈利衰退，因为利润都用来支付利息支出、投资其他业务及以买入较低利润率的新土储。

摩通表示，维持对恒大“中性”投资评级，目标价由3.3元下调至2.75元，此相当预测2014至2015年综合市盈率6倍。

该行料，恒大投资水业务带来的亏损占今年上半年除息税前利润的16%，参照其他上市公司，水及饮品业务竞争大，恒大营运於该业务的方式不能确保能转录盈利。因为，该行预料公司已支出了23亿元人民币的推广费，料会因为推广恒大冰泉的品牌而持续投放，但对比同业就水业务低利润率而努力削减成本，该行料公司需花很长的时间才能填补此业务影响。