加载中…数据关系
(2014-06-05 12:04:39)| 分类： 投资札记 |
五毛、三年、28%复合增长，这三个数据之间的关系是逻辑上很紧密的。
如果，三年是内在价值回归的平均周期，那么，高估和低估之间的波动，就会严重影响复合增长。
买入五毛价格、一元内在价值的股票，从数学上，在三年内在价值回归的假设基础上，已经必然超越28%复合增长，因此，其价值投资基础的强大足够高速增长。
内在价值回归平均周期，实际上是由市场平均效率决定的，背后，隐含着经济周期的影响。
内在价值的评估水平，决定了买入五毛股的能力。
复合增长率，理论上，是由上述两个数据决定的。
复合增长率不高，主要由以下因素导致的：
第一、估值能力不行，瞎交易；
第二、耐心不足，等不起值得交易的重大机遇；
第三、运气不好，蒙不上市场先生高效率、高泡沫的脚步；
拉长时间周期看，上述三个因素，就只能剩下前两个，第三个运气因素，也必然会被平均。
归根结底，大多数投资者的估值能力太水，以至于，臆想出超高的复合增长率，但现实很残酷。
超过28%复合增长率，持续时间至少超过10年的，可以基本忽略上述文字。
没超过的，慢慢理解。
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