加载中…理论模型
(2014-04-07 15:31:15)
标签：
育儿 |
分类： 投资札记 |
《理论与现象》一文中，提出的现实问题，在投资上表现的淋漓尽致。你会发现，一个资深投资者，都很难走出理论局限的误区。在漫长的投资生涯里，时不时的反思，时不时的调整，找不到真理的方向。
理论本身，到底存在什么样的特点呢？
理论的分类模式，又是什么样呢？
当可以理清理论本身时，就有机会领悟理论自身的缺限，也就有机会淡然。
理论，基本上分为三种类型：符合性理论、相关性理论、实用性理论。当人们去解释一个现象、一个事实时，人们往往通过上述三种思维去概括、总结。
第一种：符合性理论的拥护者，接受一种世界是如何构成的深奥概念，并设法使世界适合模型。
第二种：相关性理论的拥护者，根据与一整套主张或信念的相关性来解释事实。
第三种：实用性理论的拥护者，是根据实践来检验是否有效，而不是，检验结果是否符合理论。
采用何种理论去解释市场，就会诞生完全不同的策略和思维体系。你会发现，在这个市场里生存的每一个人，都可以划分为这三种类型，不知不觉中，选择了自己的位置。
符合性理论的问题是，任何理论模型都存在缺陷，坚定地认为抓住世界的本源，用一种理论模型去解释世界，必定会受限于理论模型本身的缺陷。
相关性理论的问题是，市场太过于复杂，无法通过简单的数据相关性去解释现象，很容易出现失真。使用任何指标，都无法准确的解释和预测现象。
实用性理论的问题是，完全根据市场现象来选择理论模型，随时抛弃各种理论模型，受市场表象影响，终会深陷模型本身的陷阱，因为，人类认识世界的特点，就是潜移默化的寻找抽象模型。完美的模型不存在，完全的现实主义，必定会导致误入歧途。
丰胸属于典型的符合性理论，构筑的思维体系是以抽象的思维方式去摸索客观世界背后的运行规律，寻找规律与现象之间的严重扭曲，进行理性下注。符合性理论背后的支撑思维体系，决定了赌博的结果注定要承受模型本身的固有缺陷。
相关性理论的追随者，也存在很大的市场，整天研究的都是一组数据和现象的相关性，并且，深深的认为这种方法是科学的，忽视了背后的非科学性。你找两条完全一样的曲线，相关度１００％，并不能证明你可以通过其中一条，预测另一条的未来。
实用性理论的拥护者非常多，对客观世界的现象提出完全现实的解释。这类人永远都有话说。涨有理、跌也有理，永远都正确。不幸的是，一次不正确，就有可能打回原形。很纠结。
从格林厄姆开始，价值投资理论的诞生、演化，都是基于符合性理论思维体系构建的。无论如何借助其他思维模式丰富完善，价值投资本质上，都是一种揭示客观世界本质的模型化理论。这种理论，存在本身的固有缺陷，不可能完全解释现实世界的现象。市场，不是价值投资可以随时摆平的舞台，但是，这种思维体系内在的真理性，会提升预测的概率。
下面这段话，出自一个顶尖的符合性理论思维大师之口：
对于我而言，把股票分成“价值股”和“成长股”就是瞎搞。这种分法可以让基金经理们借以夸夸其谈、也可以让分析师们给自己贴个标签，但是在我眼中，所有靠谱的投资都是价值投资。
－－查理芒格
实用性理论的拥护者，即使某些时刻表现的很价值投资，取得了辉煌的战果，但是，由于其思维内存在实用性魔鬼，终究难说是不是会逃过一劫。比尔米勒，就是典型代表。
所有成功的价值投资大师，都有一个共同的特点，就是坦然接受价值投资内在的必然缺陷性，以保守的态度面对自己的智慧，再去同客观世界较量。保守，其内在含义，就是在接受思维模式的缺陷性，弥补必然的过错。
喜欢
0
赠金笔
前一篇：驾驭泡沫
后一篇：[转载]比尔·米勒到底怎么了