银行与地产
(2014-04-06 15:47:20)
标签:
育儿 |
分类: 投资札记 |
粗暴的把银行业和房地产业拴在一起的投资者,大多数都活在思维陷阱里,不知道是否有过认真研究银行财务报表,有没有严谨的逻辑分析。
房地产,有没有泡沫?姑且,不去争论这个问题的答案,到底是,还是不是。
单纯分析银行和房地产业的关系,数据统计可以给出明确答案,太多人会错意。
以兴业银行为例,房地产业贷款9.67%,与其关联的建筑业贷款4.74%,个人贷款26.07%,这些资产比例,对于银行意味着什么?信托行业存量资产中房地产融资占比10%,这个比例,是不是作死的比例?
一个发展中国家,正处于城镇化进程加速期,以上信贷资产占比,算不算高的离谱?
假如,房价真出现30%以上下跌,是不是会对银行业绩有重大冲击?
我相信,认真分析过贷款组成,对风险有理性认知的投资者,都应该明白,这个泡沫有没有、破不破,对银行业绩的影响并不像市场理解的那么剧烈。
对银行业绩影响很大的是宏观经济系统性风险威胁。
房地产行业,并非仅仅存在商业地产,还有住房保障类地产开发。2017年计划建设1000万套保障房,投入资金2.5万亿,这个产能会维系住商业地产退出缺口,稳定中国经济增长。
商业地产泡沫到底多大,不是拍脑门猜。6、7千块的房价,放在广大三、四线城市,十年内还有兴趣探讨泡沫,十年后再谈泡沫就像是脑残。
房价波动,对各地区而言,就像是经济学谜题,没有统一答案。粗暴的认为有或者没有的,都是缺乏说服力的,很容易被现实打脸。
房地产市场,肯定不会成为继续大幅跑赢的投资品市场,但是,房地产市场,也很难说存在多大系统性泡沫。三五年,能够被消化的存量房市场,都难以界定成为泡沫破裂高危区。这个市场,还没开发完,还得继续扩张。十年后,该思考泡沫时,现在恐慌的那批人估计会换方向。
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