加载中…牛市逻辑
(2013-11-21 08:36:39)
标签：
育儿 |
分类： 投资札记 |
本轮牛市的逻辑，来自于资本市场深层次改革的迫切需要。
中国政府、企业、个人的资产负债结构特点是：政府、企业杠杆程度高，个人杠杆程度低。
企业是创造社会财富的主体，企业资产负债表持续恶化，会导致宏观经济发展乏力。
企业去杠杆化的方法有两种：
第一、降低负债比例；
第二、股权融资；
中国资本市场深层次改革的核心驱动力就来自于第二点：建立大规模、高效率直接融资市场。
中国股市，是一个以散户为主的市场。
市场，需要有持续的赚钱效应才能吸引大批个人投资者进入资本市场为企业提供直接融资。
企业，再继续加杠杆，已经空间不大了。
政府，再继续加杠杆，也空间有限了。
接下来，就需要想办法，让个人投资者的资金大规模流入企业，降低企业杠杆率，提升经济活力。
这里面，需要等待一个时机。
这个时机，就是中国房地产投资市场的供需关系逆转。
金融市场改革和房地产市场供需关系逆转，将导致一轮波澜壮阔的牛市诞生。
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