加载中…成长的预期
(2013-10-28 08:09:18)
标签：
育儿 |
分类： 投资札记 |
成长股投资的关键，在于成长的预期。
超级成长股，其本质是不断超越投资者的预期，形成快速增长。
这种现象，存在的核心原因，实际上是企业家因素导致。
一个卓越的企业家，一个优秀的管理团队，完全可以让投资者难以准确估值。
没有乔布斯的苹果，该怎么估值？
有了乔布斯的苹果，该怎么估值？
一只股票，让你涌起难以估值的心理，９０％都是源于对管理团队的评估难度。
同样一件事，不同的人运作，其结果注定天壤之别。
一般新兴的科技行业，会出现类似的不断超越成长预期的情况。
高市盈率、高市净率，被持续的超预期增长填平。
甚至，行业束缚都被优秀的管理团队突破，跨行业转型。
赌苹果、特斯拉，实际上就是赌乔布斯、马斯克。
赌腾讯、奇虎，实际上就是赌马化腾、周鸿祎。
连企业家自己都难以评估企业的内在价值，更何况投资者？
最近，马斯克对特斯拉提出股价过高的判断，正确与否？
昔日，马化腾都卖出自己公司的股票，谁更清晰？
这种成功，本质上也是一种赌博，成功概率难以预期。
长期成长投资的赌博性质，一点都不低。
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