【注：奔着２倍收益奔跑了。估值还不算太夸张，基本属于盈利推动增长。其实，买入成长股，长期持有的唯一理由，就是成长超预期。我承认，四环医药的成长能力，已经超越于我最初的预期。这笔风投，越来越有确定性了。前提是，财务数据是真实的。香港骗子太多，雷区无限。】

　　来源：安信国际证券

　　国内最大的心血管处方药制造商,拥有广阔的销售网络。公司是国内最大的心血管处方药制造商,产品涵盖五大医疗领域:心血管、新陈代谢、肿瘤、抗感染及中枢神经系统,覆盖80多个产品,心脑血管药物37个。公司2011年底/2012年底/2013年6月底在心脑血管处方药市场的份额分别为9.4%/8.1%/8.9%, 目前的市场份额领先第2位的法国赛诺非超3个百分点,处绝对领先地位。公司有超过3000个分销商,覆盖全国32个省市及自治区近10,000家医院,包括80%的三级医院、55%的二级医院和30%的一级医院。

　　欧迪美和克林澳等主力产品将继续推动业绩增长。欧迪美和克林澳分别占据公司上半年营业收入的31%和26%,上半年营业额分别同比增长140.1%和32.1%。欧迪美在治疗脑卒中等方面的疗效已经广为认可,只是以前受到销售方式的影响,公司目前已经完成对分销网络的整合,该产品有望在下半年继续维持高增长。该产品目前仅在17个省份销售,随着各地基药招标的推进有能力进入更多地区。克林澳过去销售受到各地医保限制等影响,上半年国家发改委的降价也有一定影响。公司将继续积极沟通改善医保限制,随着纳入广东省基药目录使用的医院数量将进一步增加,中长期将保持稳定增长。