股票投资的本质就是一个字，赌。

投资者买股票的原因是什么呢？ 就是预期该股票未来会上涨。预期股票会上涨的理由各种各样，其中最典型的就是该股票有投资价值。

该股票有投资价值指什么？是指该股票的价值高于该股票的当前价格。可以肯定地说，几乎99.99%以上的投资者，包括基金经理等专业人员，都无法较准确评估一个股票的价值。即使是巴菲特这种近乎股神的股票价值投资大师，也无法较准确评估一个股票的价值。巴菲特所能做的就是，如果一个股票的价值显著高于其当前价格，他就买进。巴菲特做股票价值投资，“一个股票的价值显著高于其当前价格”--即投资安全边际是其精髓。许多人把长期持有作为价值投资的基本信条，不得不说是一个误区。实际上，巴菲特持有中国石油的时间就不长。

接下来的问题是，一个投资者怎么能判断“一个股票的价值显著高于其当前价格”呢？他看到了这种情况，那么别的投资者是否也看到了这种情况呢？如果别的投资者也看到了，那么股价必然上涨接近甚至超过其价值。由于股价是全体投资者综合预期的结果，“一个股票的价值显著高于其当前价格”的情况在市场上并不多见。极大多数价值投资者，实质上还是赌，只是他们并不清楚自己在赌。

真正的价值投资者，是对一个公司发现了其没被广大投资者发现的价值。因此，一个真正的价值投资者必须特别特别地聪明，能发现其他投资者不能发现的公司价值。很显然，这种人是很少的。巴菲特当然算一个。

巴菲特虽然是成功的价值投资者,但他本人实质上并不主张一般投资者做价值投资。价值投资包括两方面，市场时机选择和个股选择。市场时机选择方面，巴菲特多次重伸他不能预测市场底部，事实证明巴菲特也不能预测市场顶部。在个股选择方面，巴菲特多次建议投资者买指数基金，这就是建议投资者不要做价值投资。

一个真正的价值投资者必须特别特别地聪明，那么，一个投资者如何能判断自己特别特别地聪明呢？这实际上还是赌。

总结一下，股票投资的本质就是赌。

既然股票投资的本质是赌，因此，如何在股票市场的赌局中获胜才是最重要的。股票市场作为以赌为本质的投机市场，非理性的情绪性的波动是其重要特点。

用市场平均市盈率作为定量指标，以中国A股市场为例，起市场平均市盈率大致在10--50倍之间波动。因此，在18倍以下买入，在40倍以上卖出是一个不错的策略。不过这种策略说起来容易，做起来难。

在股票市场赌，应该说胜无常势。不过有一点须明白，你在赌，你在与市场玩智力游戏。如果觉得自己没几手绝活，那就最好远离股市。