价值投资，最科学的定义就是寻找最被价值低估的股票。由于对股票估值极难极复杂，定量准确估值几乎不可能。因此每个股票价值投资者都需要建立简单有效的毛估估的股票估值方法。

李剑的股票估值方法是好股好价。这是个两维变量法。如何把握好股和好价这两个变量，李剑有他自己的经验。李剑自己也很清楚，仅仅好股好价还不够，所以他采取了第三个弥补性策略，适当分散，持有五个左右的股票。

董宝珍的价值投资好象只有好股这一个变量。茅台是个好股，这基本是没什么疑问的。但斌认为茅台好，李剑认为茅台好，我也认为茅台好。还有千万个投资者深信茅台是个好股票。但什么是茅台的好价，董宝珍好象很少思考这个问题。但斌和李剑通过控制茅台的最高仓位来应对不知道什么是茅台的最好价格。

董宝珍没有认真思考过茅台的好价问题，却极高比例甚至融资持有茅台，这是极其危险的行为。