网友风中发散发一博文，说5%增长率经过2000年，一克黄金可以涨到比地球还大。这大概没考虑贴现率。如果考虑6%的贴现率，1克黄金经过2000年大概增长不超过100克。

这实际上有个收敛与发散的问题。一个企业的估值，能发散至无穷大当然很好，但这是不可能的。

但有些企业，均衡后的增长率与贴现率很接近，这种企业的市值就可以增加到很大。我理解茅台就有类似的特质，这是我前段时间打算一辈子持有茅台的原因。但现在茅台有短期利空，我投机性卖出回避下。

我感觉长期持有茅台是没问题的，但短期的考验有可能真的很严峻。这可能需要非凡的意志。我是投机分子，不走考验意志的路线，故暂时退出。

增长与贴现，收敛与发散，这都是股票投资中的一些复杂的数学工具。能掌握这些工具并附带一些天赋，你的投资能力就与众很不同了。