投资类企业，投资能力不强的原因是什么？
    制度问题。

    可以很明确的说，投资类企业很难确保持续稳定成长的投资能力。
    投资，是一种通过不断犯错，不断积累，不断突破的高西格玛游戏。
    这种游戏的本质，决定了杰出的投资者，是用时间、金钱、天赋堆积起来的。

    所有的投资类企业，都犯相同的毛病，把民主集中制引入到需要独立思考的游戏中。
    所谓的投资决策委员会，基本等同于胡扯。

    市场，在某一时间段内，会让某种类型投资者占据上风，正如当下的创业板。
    企业，很容易被市场所左右，挨个烧香，逐一拜佛。
    除非，能够自始至终被一种切实可行的科学的投资风格彻底掌控，毫无动摇，才有机会长期胜出。
    企业的所有权、管理权、投资决策权，三权分立，对形成超级投资类企业毫无确定性帮助。

    伯克希尔，这种类型的保险集团，是绝对的异类。
    从无到有、从小到大，巴菲特、芒格，具备绝对控制权，这种投资类企业，等于极小概率事件。
    在中国，你只能买到一帮铁打的营盘流水的兵，一批又一批被企业培养起来的投资决策人，陪你玩乐。

    能理解投资类企业的体制问题，就能理解投资类企业投资能力难以形成护城河的原因。
    马明哲自己是超级投资者，平安就会更有投资价值。

    郭广昌，为什么被寄予厚望？
    原因很简单，他本身就是个真正的超级投资者。

    真心指望中国资本市场的投资类企业具备超强实力，就得形成绝对集中的投资决策，形成持续竞争力。
    做不到这些，就只能争取适度超越平均水平。

    理解这些，并不复杂。
    不行，就是不行。