加载中…高盛清仓
(2013-05-23 08:31:10)
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育儿 |
分类： 投资札记 |
高盛，为什么清仓？
汇丰，为什么清仓？
美国银行，大幅减持建行？
淡马锡，为什么大举买入？
这些问题，表面上看是矛盾的，其实一点都不矛盾，非常正常。
资金，是有成本的。
有的资金，属于长期资金，绝大多数资金都不是这样的。
淡马锡、中投，这类资金，属于典型的长线投资资金，会选择长期投资收益比较可观的投资项目。
高盛、汇丰、美银，其投资资金，一部分来自自有资金，相当一部分来自于客户资金。
平安信托买入上海家化，不可能不以财务投资为主。
其资金组成中相当大一部分来自于外部资金，并非全部是自有资金。
财务投资和纯粹的股权投资性质完全不一样，必须要考虑资金成本与资金稳定性。
财务投资的资金来源，最怕的就是带有杠杆性质，会受资金使用周期与资金借贷成本影响。
郭广昌、刘永好清仓民生转债。
刘永好，是通过借贷资金买入民生转债，没可能长期持有。
高盛、汇丰、美银，各自在中国金融股上的中期投资，都到了不得不撤出的时候。
原因很简单，中国银监会太坑爹。
你，都受不了，成百、上千亿的资金，借贷资金，更加受不了。
ＱＦＩＩ、保险，资金性质也各不相同。
保险资金，属于非常典型的长线投资资金，最应该选择稳健的长期投资。
ＱＦＩＩ，其资金提供者，往往是海外大型机构，特别是养老金之类的稳定资金。
这两类资金的性质，相对比较稳定。
对冲基金、组合基金、共同基金，这些资金的性质，都不相同。
归根结底，投资人的投资态度，决定了基金的策略类型。
这里面，需要特别关注的是汇丰对平安的清仓。
汇丰，对平安的投资，在国内不能形成业务上的合力，不能成为进入中国市场的重大跳板。
则其战略意义，就大大折损，会成为财务投资。
汇丰，在平安的持股地位非常高，都选择了离开，一定不是财务原因，而是战略因素。
从财务投资的角度看，在中国金融股上的押注，在过去几年，相比海外市场，暂时是比较鸡肋的。
这，是个不争的事实。
其问题出在持续时间长，政策调整超预期，再融资凶狠，导致战略投资比较失望。
换走想走的，对市场来说是件好事。
价值投资者，大举进入，对未来股价上涨的作用是明显的。
不跌的鬼哭狼嚎，很难有激情澎湃的上涨。
赶紧都清仓，卖光了，就牛逼了。
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