加载中…白酒预期
(2013-04-24 10:35:46)
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育儿 |
分类： 投资札记 |
【注：记住一个事实，不管泸州老窖未来业绩怎样，２０１２年，财报公布时，股息率超过７％。曾经有过很多号称很懂白酒的都对这个企业看扁，往后，慢慢看到底这个企业怎样。白酒企业，扯别的都没用，把现金大把分配，就是好的。扯什么犊子？留着安胎么？
】
】 茅五，一季度净利润接近，市值差一半，这是个很有趣的现象。
泸州老窖，业绩下滑，营收、净利双降，市场认为是泸州老窖的品牌不如茅五，业绩正常。
市场就是这样，大方向或许能搞明白，精确量化永远不可能。
市场有效，是指市场在判断大概的方向上是有效的，甚至是，快速的。
市场，觉得应该是看好的，就会快速调整向好；市场，觉得应该是看衰的，就会快速调整向衰。
茅台，在市场预期中，出厂价还是能保住的，在这个基础上，估值坚挺。
五粮液，在市场预期中，已经放弃保住出厂价，形成倒挂。
五粮液，是准备提升销量、销售额，不准备死守出厂价。
估值，在这种预期下，大幅下滑。
茅五赚的钱，都是人民币。
财报上体现出来的数据，如果都是客观的，量化背后的巨大分歧，就是传说中的艺术了。
在这个时候，面对茅五泸的财务数据，最简单的做法，就是找最差的。
方向，都是往倒霉的的方向去。
大方向上，都是等着整体向好。
价格，是王道。
不要寄希望于厨房里只有一只蟑螂。
巴菲特，说过成千上万句话，有很多话，是互相冲突的。
在这个时候，这句话，就是老大。
忘了其他吧。
安全边际，是什么？
安全边际，就是一种个性，一种逆反常人的思维与行动。
在坏消息出现时，第一时间，走到最垃圾的地方，这才是正常反应。
看都不看牛逼的，因为，牛逼的，一定是最后才趴下。
趴不趴下，这已经不再是疑问了。
倾巢之下岂有完卵？
不要寄希望于自己能逃过那一温柔一刀。
大家，都是一样的，都是预期的玩偶。
我喜欢真实的结果，面对泸州老窖，我看到的是一个真实的财报。
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