本博主1991年1月以个人投资者身份进入中国股市，1993年成为中国第一批基金管理公司的基金经理（相当于现在的公募投资总监），后来一直在中国股市江湖里混，可谓亲身经历了其鲜活的历史。

新中国股票市场的历史，我感觉是一部残酷淘汰的历史。

1989-1991年，先者为王。这阶段谁先买股票，谁股票买得多，谁牛逼。这期间有很多完全不懂股票的人赚大钱的故事。

1991-1993年，感觉为王。这期间谁对股市大盘的感觉好，谁在股市江湖里混得风生水起。这期间有街头大妈的股市财富故事，其中深圳的袁大姐很有代表性。

1993-1996年，公司调研很先进。这时谁公司调研做得多，或者谁更重视公司业绩，谁就会稍微多一点竞争优势。但对公司业绩重视不如直接操纵公司业绩，这期间最著名的是君安证券公司，是操纵公司业绩的先驱和大家。

1997-2002年，公司重组很关键。操纵公司业绩还是太温柔了。不如把业绩差的公司资产重组下，变成业绩好或概念好的公司。这期间做庄跟庄会赚得不明不白。

2002-2007年，股票价值发现。这期间经历了从牛市顶点到熊市，再从熊市底部到牛市的过程。这期间因股票市场的价值发现产生了一批大牛股，其中以茅台最为有名。这期间的股市英雄就是一些长时间持有这些大牛股的人。

这些人对散户特别有影响力因而对中国股市文化有相当的影响。什么长期价值投资，巴菲特俱乐部等是他们的重要符号。

这些人当中不少人基本不懂经济学，对公司估值限于感觉层面而没有理论深度，对股市的系统分析几乎没概念。

我大胆预计，这些人当中有不少要在未来的三五年被股票市场残酷地淘汰出局，就像十年前股市把街头大妈淘汰出局一样。