【注：上海家化，漫漫熊途。】

　 　 来源：上海商报

　 　 在一个多月的时间内，上海家化(600315)董事长葛文耀累计抛售自家股票套现近540万元，一时间外界对此存在颇多质疑。昨日，葛文耀在微博上回应称，期权本金和已解禁的股份纳税，使得每个高管都借几百万。言下之意是说，包括他在内的上海家化高管减持公司股票是为了还借款。

　 　 一个多月抛售540万元

　 　 上交所最新数据显示，上海家化董事长葛文耀1月25日至28日期间通过二级市场合计抛售4万股家化股票，每股价格从59.38元至60元，合计套现238.96万元。

　 　 这已是一个多月以来葛文耀二度抛售自家股票。2012年12月24日，葛文耀分5笔在二级市场上抛售上海家化6万股，减持价格最高为50.18元，最低为49.96元，套现金额合计为300.365万元。同时减持的还有上海家化其他高管。

　 　 此前多次公开表示看好上海家化的葛文耀管理团队扎堆减持，这让外界一时间浮想联翩：是不看好上海家化未来的盈利还是为了筹钱投资海欧项目？

　 　 在葛文耀再次减持上海家化消息披露后，上海家化昨日一改近期强势，盘中一度大幅跳水，最大跌幅曾至3.14%，尽管午后有所攀升，但截至收盘，该股依然下跌1.19%，报收57.94元。

　 　 抛售自家股或为还借款

　 　 “期权本金和已解禁的股份纳税，使得每个高管都借几百万。”针对外界的诸多质疑，上海家化董事长葛文耀昨日首度在微博上回应称，弦外之音或是说抛售股份只为偿还借款。

　 　 此前，葛文耀曾多次透露，其购买股权激励股份的一部分资金是借来的。另据知情人士透露，多名上海家化高管此前都是通过银行借款来支付股权激励款项的。

　 　 根据相关规定，股权激励形成的限制性股票的纳税义务发生时间为股票解禁日，获得限制性股票的上市公司高管，无论在股票解禁日是否出售股票，均负有纳税义务。

　 　 正因为此，一些获得限制性股票的上市公司高管在股票解禁后，为了缴纳个税，无论当时股票价格如何，也不得不出售股票。

　 　 股票尚未抛售就得纳税，再加上此前部分股权支付款也是借款，这或许是上海家化高管扎堆抛售自家股票的原因所在。