微创医疗公布去年全年营业额升１５.４％至８.４亿元人民币，毛利升１１.６％至７.０２亿元，毛利率由８６.５％跌至８３.７％；纯利升３３.６％至３.２亿元，纯利率由３３％升至３８.２％；每股盈利２２分，派末期息7港仙，上年同期派５港仙。

　　微创医疗２０１１年９-１１月进行大笔回购，总共回购股份数量达到２５００万股，回购平均成本为４.２４港币，平均回购静态市盈率为２３.７５倍。

　　微创医疗，２０１１年营业额８.４亿人民币，同比增长１５.４％；毛利７亿，同比增长１１.６％；净利润３.２亿，同比增长３３.６％；每股盈利人民币０.２２元，同比增长１０％。

　　其他收入部分：政府补助０.２１亿、银行存款利息收入０.３２亿、汇兑损益０.４亿，接近１个亿的收益来自于其他收入部分。因此，净利润增速部分，刨除其他收入，主营业务增长速度低于预期。

　　微创医疗，很像是个醉心于研发的企业，其销售增速不太乐观，特别是针对其资本市场的高估值水平来说，更是不乐观。医疗器械行业，研发非常重要，但是，比研发更重要的是销售实现高速成长。没有强大的销售能力，纯粹的研发型企业，很难取得持续性成长。　　

　　现价１９.７２倍静态市盈率，对于微创医疗来说，估值不是很乐观。１１年，公司回购股价被继续大幅跌破的可能性依然很大。

　　高成长、高预期股票，一旦出现成长预期不兑现，就是个狠滴。