【注：看到格力增发３２亿，探讨的是否会面临产能过剩。看到苏宁增发５５亿，探讨的是否资金够用。这就是这两个企业的潜在成长空间的说明。中国，已经非常明确进入了世界工厂下半场。过去十年ＷＴＯ入市红利，已经发放殆尽。接下来，将是开发内需，温和增长的时代。制造业，超高速成长的历史阶段，已经过去。取得超额回报的预期，难度越来越大。而启动国内消费市场，将面临一个庞大的零售业发展机遇。】

　　郎朗

　　1月13日，去年8月19日公布的增发方案的空调龙头企业格力电器将进行网上网下的申购。

　　记者了解到，格力电器的这次增发拟募集资金32.6亿元，得到了包括国金证券、广发证券、国信证券等券商的一致支持，而以生产空调元器件为主业的三花股份在去年底就发董事会决议称，在不超过3亿元资金的范围内持有格力电器股票。

　　据权威调查机构产业在线的数据显示，2011年8月起，家用空调出口开始出现下滑，进入去年10月，空调内销也出现了两年来首次下滑，而刚刚过去的两个月空调整体销量降幅都超过15%。

　　由于受到欧美主权债务危机和国内宏观调控的影响，外界对于家用空调行业2012年的预测依然不乐观，美芝、广州松下等空调压缩机企业纷纷下调各自的出货目标。在这样的情况下，格力电器的增发依然受到机构的热捧，在去年9月获批后仅仅3个月就要增发。

　　对此，格力电器证券投资部有关人士表示，“即便行业整体下滑，格力的下滑幅度依然是最小的，直到去年11月才出现出口的下降，而且这次我们的募集资金有11亿元用于增长的商用空调项目上。”

　　根据格力电器此前公布的增发方案，募集资金将用于总部商用空调技改扩产、武汉商用空调建设、郑州家用空调建设、年产600万台新型节能环保家用空调压缩机以及节能环保制冷设备工程技术研究中心技术改造建设等五大项目。

　　不过，东方证券分析师陈刚指出，“市场对于已经进入增速放缓期的家用电器板块已经失去了热情，而去年1月完成的美菱电器的定向增发部分流通股10日解禁了，结果当时参与增发的很多机构浮亏已经达到4亿元，这样对格力电器这次公开增发的结构可能产生坏的影响。”

　　此外，格力电器这次增发募集的资金依然用于产能扩张，而根据中国家用电器协会的研究报告，2011年在美的、海尔、格力等多处的家用空调和商用空调基地投产后，家用空调总产能已经达到1.7亿台，而家用空调实际产量只有1.1亿台，而2012年还可能出现下降。格力新投资的几大基地投产后，国内家用空调甚至商用空调2012年产能过剩将加剧。