四环医药，是比较典型的医药企业，其成长方式，从逻辑上与大多数药企一样。

　　一共有几个方向，完成业绩提升。

　　第一、单药放量

　　第二、品类扩张

　　第三、单药放价

　　第四、销售网络扩张

　　所以，一笔融资放出来之后，对于四环这种企业，必定会想尽千方百计，从四个方向上完成突破。

　　药和酒的业绩提升方式，有很大的不同。

　　茅台，主要就是两个方向。

　　第一、放量

　　第二、提价

　　茅台，单一产品的需求空间极为辽阔，且单一产品提价空间也非常有想象力，这类企业少之又少。在中国资本市场，很难找到比茅台变态的单品类快速消费品企业。但是，这并不等同于永无天花板。复利，是世界第八大奇迹。复利，也是魔鬼，成长到一定程度会超越客观，必然塌陷。

　　回到药，回到四环医药，对于其定性分析，主要难点在于：单一品类，量价提升的复合增长空间有限，很容易就步入成长塌陷。这个问题，对于大批痴迷于药的投资者来说，很少关注。但是，对于我来说，几乎可以很肯定的说，单一品类的任何药物，其综合成长空间，都有一个不远的天花板等着你。

　　在这种先天不足下，品类扩张，就成为四环医药弥补成长空间不足的方法。这在企业运营上，就表现成为，创新药研发、仿制药研发、企业并购，这都需要大笔的银子。四环，账上几十亿ＩＰＯ资金，这种事不需要操心。钱这个东西，只要足够分量，理性砸，都能砸出响。

　　更为重要的一点，是四环医药具有非常庞大的营销网络，这是其核心竞争力。在中国，先把东西卖出去，是活下来的关键。之后，再去探讨真正意义上的创新。

　　在四个方向上，四环医药的扩张能力，都具备。财务数据，比较健康。特别是，以合理价格买入，其潜在的成长空间风险，就被淡化。我要仰望星空了，脖子要是拧了，就忍了。

　　药，要想走的远，就得品类齐全，占据几个领域，几只拳头产品，能够具备同行业市场占有率前列。否则，维系高市值，几乎是妄想。