加载中…查理芒格的投资合伙公司的投资业绩
(2011-10-07 22:09:44)
标签：
杂谈 |
分类： 芒格思想 |
表五的业绩属于我的一位朋友，他是哈佛法学院的毕业生，也是一家大型律师事务所的创办人。我认识他实在1960年前后，当时我告诉他，当律师作为爱好不错，但他可以做得更好。他成立的合伙公司和沃尔特的完全不同。他的投资组合集中在非常少的几只股票上，因而，他的投资业绩波动要大得多，但也是基于同样的价值投资策略。从历年的结果可以看出，他愿意接受业绩出现更大的起伏，他恰好是一个心理结构倾向集中的人，业绩显示也是如此。碰巧的是，这份业绩属于查理芒格，他是我的合伙人，多年来和我共同管理伯克希尔哈撒韦。然而，当他运作他的合伙公司时，他的投资组合和我以及前面提到的几位几乎完全不同。
（摘录自沃伦巴菲特的文章“格林厄姆-多德俱乐部的超级投资者”）
| 表5-查理芒格 | |||||||
| 年份 | 麻省投资者托拉斯收益率（%） | 投资者股票基金收益率（%） | 雷曼收益率（%） | 三大洲基金收益率（%） | 道指收益率（%） | 合伙公司毛收益率（%） | 有限责任合伙人净收益率（%） |
| 年度业绩 | |||||||
| 1962 | -9.8 | -13.4 | -14.4 | -12.2 | -7.6 | 30.1 | 20.1 |
| 1963 | 20 | 16.5 | 23.8 | 20.3 | 20.6 | 71.7 | 47.8 |
| 1964 | 15.9 | 14.3 | 13.6 | 13.3 | 18.7 | 49.7 | 33.1 |
| 1965 | 10.2 | 9.8 | 19 | 10.7 | 14.2 | 8.4 | 6 |
| 1966 | -7.7 | -9.9 | -2.6 | -6.9 | -15.7 | 12.4 | 8.3 |
| 1967 | 20 | 22.8 | 28 | 25.4 | 19 | 56.2 | 37.5 |
| 1968 | 10.3 | 8.1 | 6.7 | 6.8 | 7.7 | 40.4 | 27 |
| 1969 | -4.8 | -7.9 | -1.9 | 0.1 | -11.6 | 28.3 | 21.3 |
| 1970 | 0.6 | -4.1 | -7.2 | -1 | 8.7 | -0.1 | -0.1 |
| 1971 | 9 | 16.8 | 26.6 | 22.4 | 9.8 | 25.4 | 20.6 |
| 1972 | 11 | 15.2 | 23.7 | 21.4 | 18.2 | 8.3 | 7.3 |
| 1973 | -12.5 | -17.6 | -14.3 | -21.3 | -13.1 | -31.9 | -31.9 |
| 1974 | -25.5 | -23.6 | -30.3 | -27.6 | -23.1 | -31.5 | -31.5 |
| 1975 | 32.9 | 33.3 | 30.8 | 35.4 | 44.4 | 73.2 | 73.2 |
| 复合业绩 | |||||||
| 1962 | -9.8 | -13.4 | -14.4 | -12.2 | -7.6 | 30.1 | 20.1 |
| 1962-3 | 8.2 | 0.9 | 6 | 5.6 | 11.5 | 123.4 | 77.5 |
| 1962-4 | 25.4 | 15.3 | 20.4 | 19.6 | 32.4 | 234.4 | 136.3 |
| 1962-5 | 38.2 | 26.6 | 43.3 | 32.4 | 51.2 | 262.5 | 150.3 |
| 1962-6 | 27.5 | 14.1 | 39.5 | 23.2 | 27.5 | 307.5 | 171.3 |
| 1962-7 | 53 | 40.1 | 78.5 | 54.5 | 51.8 | 536.5 | 273 |
| 1962-8 | 68.8 | 51.4 | 90.5 | 65 | 63.5 | 793.6 | 373.7 |
| 1962-9 | 60.7 | 39.4 | 86.9 | 65.2 | 44.5 | 1046.5 | 474.6 |
| 1962-70 | 61.7 | 33.7 | 73.4 | 63.5 | 57.1 | 1045.4 | 474 |
| 1962-71 | 76.3 | 56.2 | 119.5 | 100.1 | 72.5 | 1336.3 | 592.2 |
| 1962-72 | 95.7 | 79.9 | 171.5 | 142.9 | 103.9 | 1445.5 | 642.7 |
| 1962-73 | 71.2 | 48.2 | 132.7 | 91.2 | 77.2 | 959.3 | 405.8 |
| 1962-74 | 27.5 | 10.3 | 62.2 | 38.4 | 36.3 | 625.6 | 246.5 |
| 1962-75 | 69.4 | 47 | 112.2 | 87.4 | 96.8 | 1156.7 | 500.1 |
| 年均复合回报率 | 3.8 | 2.8 | 5.5 | 4.6 | 5 | 19.8 | 13.7 |
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