【注：找到巴菲特投资烈性酒酿造业的资料了。一直很纳闷，为什么伯克希尔不介入这个行业。纳闷，为什么伯克希尔不一直持有？现在，似乎有答案了。】

　　1991年，巴菲特的伯克希尔.哈撒维公司投资近2.5亿美元购买了3,127.4万股吉尼斯公司(Guinness Plc)的股票，占吉尼斯公司股份总额的1.6%。当时，吉尼斯公司是全球最大的生产和销售名酒饮料的公司，是英国第4大出口商和第11大公司。《吉尼斯世界纪录大全》也是该公司出版的。吉尼斯公司属下有两个主要子公司：联合酿酒（烈性酒）公司和吉尼斯啤酒国际公司。
　　联合酿酒公司是苏格兰威士忌的全球头号生产和经销商，生产世界上最畅销的“苏格兰”、“琼妮.沃克”品牌及其他在不同地区广受欢迎的苏格兰威士忌，公司经营利润居全球同行公司之首。吉尼斯啤酒国际公司按生产量排名全球第7大啤酒商，按经营利润则排名第3。
    截止当时，吉尼斯公司是伯克希尔.哈撒维公司第一次对外国公司作出重大投资。因为巴菲特认为，吉尼斯公司和可口可乐公司几乎是同一类型。他在可口可乐公司积累的投资经验很适合吉尼斯公司。可口可乐公司尽管扎根在美国，但大部分利润来自全球性业务，吉尼斯公司也是如此。“事实上，在利润来源的地理含义上，吉尼斯公司和可口可乐公司显示了惊人的相似”。
    在经济特性上，吉尼斯公司和可口可乐公司的相似点也很引人注目。饮料行业，不管是酒类饮料还是非酒类饮料，都有一个共同的吸引人的特性，那就是对资本支出和营运资本的需求往往低于公司创造的现金流量。饮料行业特别是酒类饮料行业基本上无需进行产品产品开发和更新换代工作，生产成本只占销售收入的很少部分。因此，饮料公司的净资产收益率比较高，并且经营成功的饮料公司的净资产收益率是不断增长的。象可口可乐公司一样，吉尼斯公司不仅拥有显著的经济商誉，而且同样能因此增加公司的资产价值。表现在它们的产品都是以经济特许权的方式经营的，不仅具有市场销售增长的潜力，而且由于其产品需求的价格弹性较小，具有价格提升的空间，公司还具有赚取超过平均水平收益的能力。
    然而，令人费解的是，为什么在人们日益减少饮酒量的情况下，酿酒公司的前景仍然很好呢？
　　在美国，烈性酒的消费量在过去的10年间（指上个世纪80年代）以每年3%的速度递减，全世界烈性酒的消费量也在减少。1991年，西方国家酒类销售量为5.25亿箱，比1990年减少了1%。但正如吉尼斯公司的总裁安东尼.托恩特所指出的那样，“消费量并不是一项业务是否拥有机会的最佳指示器”。
    酒类企业接受了成熟市场（如美国、英国和北欧市场等）烈性酒消费量减少的事实后，相应改变了营销策略。它们转而努力说服消费者饮用更好更贵的酒。酒类企业的全球性市场宣传定位为“美好生活美酒相伴”，这个宣传定位在成熟市场和发展中国家被广泛传播。不过，酿酒企业的大部分利润来自于发展中国家。随着生活水平的提高，泰国、巴西、东欧等国家和地区都在大量订购昂贵的西方国家的名酒以显示他们的财富和地位。查理.芒格认为，“吉尼斯公司有着把她的酒产品转化为地位象征的非凡能力，即价格愈贵，饮用者地位愈高”。
　　这种策略唯一不太奏效的市场是美国。经济衰退迫使消费者仔细考虑高价名牌产品的内在价值。但专家们预言，这种购买行为是短期的，因为酒的消费与香烟不同，大多数酒类产品购买是有一定周期的，酒的消费者并未面临着象香烟购买者那样因日常消费所带来的价格压力。
    酿酒企业先于大多数其他消费品企业之前很久就掌握了三个重要概念。

　　第一，它们懂得它们的全球性品牌是高盈利性的。著名品牌有随时间而增值的趋势，并且酒类新产品几乎打不进市场。

　　第二，控制产品在国外市场的价格和销售的重要性。酿酒企业很快就意识到，当出口的酒瓶堆放在船坞上时，它们就失去了对它们价值非凡的名牌产品的控制。所以当酿酒企业推出新的品牌时，它们同时还必须具有与之相应的销售网络。

　　第三，酿酒企业并不羞于和竞争者合作。由于缺少可口可乐公司那样的财务实力以及渗透新市场所需要的销售系统和资产，酿酒企业往往采取合资、合作等形式共担风险、共享利润。