作者：王长胜来源：《中国企业家》

　　雅虎这个变数在阿里巴巴内部爆发，或许是迟早的事。马云与巴茨，都在伺机中

　　2010年下半年，“雅巴事件”曾被坊间热炒;即使时至今日，这一事件也尚未画上句号。

　　春节前半个月，当我们在北京华侨大厦偶遇马云时，正值外界纷纷猜测“雅巴纷争”将何时落幕。他脱掉千层底布鞋，把脚放在茶几上，轻描淡写地来了句：“外界说10月份(雅虎会行动)，现在都1月份了。(美国雅虎)即使派十个董事进来，不还是按照正确的事情做?你不派董事进来，我也会听你有没有道理，没有道理(的话)，一万个董事都没用!”

　　在后来给记者的短信中，马云再次强调：资本对于我们，真的不是像对有些公司和团队那样重要。

　　3月这次采访，他又说：“很多人创业是为了拿融资，这种公司第一天就死了。我从第一天开始，就是想改变、去影响、去发展，别人给我钱是认同我这个梦想。我拒绝掉的风险投资，拒绝的资本远远超过人家，但是正因为这样我才会强势。”

　　溯源

　　2005年8月11日，美国雅虎以10亿美元加雅虎中国的资产换购阿里集团40%股权(后稀释为39%)，及35%的投票权。最终，阿里巴巴股权结构形成三足鼎立的局面：雅虎公司(39%)、软银(29.3%)、以马云为首的阿里巴巴员工持股(31.7%)。

　　在吴鹰看来，当时马云的策略足够聪明：“这么多钱进来，因为要稀释股份嘛，他也比较重视他的控制权。所以他就说：你虽然占了40%的股份，但是只有35%的投票权;阿里巴巴管理层的投票权是比资金的比例加了5%。还有就是他们不能随便把马云解雇。当然这也是一个双向的约束。”

　　在当时这桩震惊全球互联网业界的交易中，人们普遍认为马云做了一笔很划算的买卖。但就是这样一笔买卖，细节中却埋伏着变数。而这些变数在2010年10月生效：一、雅虎投票权从当时的35%增加至39%，第一大股东实至名归;二、雅虎可增加一个董事会席位;三、雅虎可辞退CEO马云。

　　为什么设定了5年期限呢?马云说：“当年我是想，到2010年，我就不会干下去了，我就去当老师了。”

　　当时，雅虎创始人杨致远说过，“都是中国人，一起做点对中国有意义的事。”这确实打动了马云。“当年很重要的是杨致远和马云互相之间的信任，促成了这件事情。再有就是软银董事长孙正义的鼓励。”吴鹰分析说。

　　但是，马云的“老师计划”并未付诸实施。非但如此，自2009年1月卡罗·巴茨接替杨致远任职美国雅虎CEO以来，这种隐藏的风险似乎越来越强烈、现实。自此，阿里巴巴与雅虎之间的关系变得越来越微妙，不和谐声音频发。

　　巴茨上任之初，马云就曾去美国拜访。据说，这位“铁娘子”居然当着阿里巴巴管理层的面，指责他没有把雅虎中国做好。马云对《中国企业家》说：“雅虎中国搞成这个样子，又不是我把它搞坏的，本来就没好。雅虎美国都沉下来啦。我们进雅虎中国才发现是美国雅虎都出问题了。所以，人家说，雅虎中国没搞好，so what?骂骂又不痛。”

　　2009年9月，当阿里巴巴正在搞成立10周年庆典，雅虎突然宣布将出售其持有的阿里巴巴1%的股份，此举甚为诡异，让“思维如外星人”的马云都措手不及。

　　一年后，雅虎子公司雅虎香港总经理蔡宝德表示：正考虑吸引内地客户到雅虎香港网站上投放广告。这个“正考虑”的事情，引起了阿里巴巴的强烈反弹，并表示，将根据这一情况重新评估与雅虎的合作关系。随后，双方就股权回购问题的谈判破裂—雅虎不准备放弃它在阿里巴巴的大股东地位。

　　由此，自2010年10月起，传言、猜测开始满天飞，几乎所有镜头都聚焦于此，似在等待一场“别了，马云”的大戏上演。

　　但这次，看客们失望了。12月15日，雅虎CEO巴茨透露，她不会进入阿里巴巴董事会。一切照旧。

　　等待机会

　　当然，暂时没有行动，不等于不行动。毕竟目前雅虎和巴茨正自顾不暇，只好暂时将如何处理阿里巴巴股权事宜延后。这不是一个简单决定。对于雅虎而言，亚洲资产尤其是阿里巴巴资产，被认为比其核心资产更有价值。

　　今年3月初，有消息称，雅虎可能将所持雅虎日本35%的股份转售给软银，这部分股份的市值不到75亿美元。雅虎与软银都是阿里巴巴的股东，此交易若能达成，对阿里巴巴回购股份或许会增加更多不确定因素，而三者之间的关系也会变得更加微妙。

　　孙正义或许不会赞成雅虎插手亚洲业务。此前，他就曾公开批评过雅虎的国际化战略过于自大。“如果他们听了我的，在中国、英国、德国和巴西采取雅虎日本的合作方式(当地资本为大股东)，在这些国家雅虎可能和在日本一样占据市场主导。”只要孙正义不点头，雅虎就很难插手阿里巴巴的业务，即使雅虎强硬地多拿到一个董事会席位，也只能会促使孙把橄榄枝抛到马云这边。

　　而擅长跳到局外看局内的马云，这次也不例外，他深知要解决“雅巴之争”，最好的方法就是在阿里巴巴自身上下功夫。“我从来没有想过外部情况是怎么样变化，外部情况我的原则是要么适应，要么在它出现之前变革它，就这两条路。我对内部关心，就是阿里巴巴要健康持久的发展，比什么都重要。”

　　马云当然有理由自信，他在阿里巴巴的地位无人能及、更无人代替。这种掌控力，绝非仅仅来自于股权和投票权。这或许是马云的创业团队之所以没有被资本左右的原因之一。他说：“我跟你讲，只要被投资者牵着走的人，一定废物一个。这种经理一定被我开掉。”

　　这也是美国雅虎和阿里巴巴最近两年屡次“交恶”却也无从下手的原因。“你说今天，他派个人过来管管，他有这个本事吗?不可能的呀!”

　　当然，为了股本结构更加安全、健康，马云承认，并没有放弃从雅虎手里回购阿里巴巴股份的尝试和努力。“如果有机会能改变，我不改变那是我愚蠢。对吧?但是如果人家不愿意改变，或者没机会，那你就想办法适应它。”

　　“要等待机会，现在要做事，我们不能听风听雨，不能太恐慌。有这么一天来的时候，非我莫属。”马云说，“不是说我们过分狂妄和自信。我这个人他们谁能控制?市场可以掌控我们，客户可以掌控我们，股东怎么行?他们就是股东，跟买个股票的股东没有区别的。”