半个多世纪以前，投资的道理已经被格雷厄姆说透。

后人再说什么基本已无“非常的必要”，以至于我们可以预期股神巴菲特绝对不会出书写专业的东西了。

格雷厄姆所说的是源于自身失败体验后彻底理性的投资模式，其有效在于它切合了投资的本质。从此，证券投资和投机、赌博、巫术、欺诈等分开，成为一种商业分析和投资决策行为，成为一种行当。

那些不直接参与实业经营本身的人，也可以凭借清醒的金融头脑去“不劳而获”、借力而行，间接参与商业行为，为优秀的企业融资，甚至影响企业决策行为。如果有什么职业完全是靠心脑而不是嘴巴、表情、腿脚、魅力或体能等等，非个人证券投资莫属。你不需要去创建什么才能拥有。

格雷厄姆的贡献主要在于阐述透彻：投资不需要屈从市场先生的脾气，而是利用；投资不是力图找出未来可能的美好产业和其中最有前景的企业，而是首先在于蕴含于安全边际思想下的保守行为。总之投资胜于理性，而不是自作聪明。这对于国内市场投资者，是最有智慧的东西，早已存于世间几十年了，很多今人却视而不见、听而不闻。可见财富选择有眼光识别智慧的人。

智者也有局限，特别是受限于自身所处时代本身。格雷厄姆如芒格所说，低估了某些重要事实的份量，而那些东西值得投资者付出更高的价格（对此格雷厄姆有其自己的想法）。但反过来说正是这种彻底的理性本身区分了安全边际“阀值”要求不同的投资者对于“首要是保存本金”原则的重视态度，那些“阀值”太低的投资者，给予未来美好预期太多者，给予企业无形资产评价太高者，很容易流为投机者之列，潮退时就可看出他们的乐观太短命、太过头（股市却没有过了头的理性)。

如今，A股市场接下来几年很可能演绎上面说的这些，拭目以待。