巩固2300点，期待一季度继续反弹　

　　今日是开年之后的第一个交易日，市场没有出现开门红，直接来个开门绿。直接的导火索应该是传说中的养老金没有如约而来，而本质的问题是对于市场的不公平因素没有任何的解决措施。所以靠一些单纯嘴上的利好不足以吹出牛市，必须等待政策的逐步完善，类似新股问题不解决，能有反弹就不错了。但是我们相信2012这些方面必然会做调整，所以今日的调整我们更多认为是对于2300点这个点位的巩固。

　　首先：2300点是个政策底。从去年十月开始，管理层在2300点一线想起了股市这个坏孩子。一方面不想让它大涨，一方面还想通过它不断的圈钱融资。越生越穷，越穷越生的现象让市场的大部分参与者都在亏损。从10月之后的降低油价，到次日的中央汇金救市。我们看到的救市的措施。这个春节，期待当中的利好都没有出现，领导们也许，休息了吧。只有一个人社部领导的节前说，养老金没有入市，他们还不知道。一边是总理的鼓励入市，一方面是执行机关的不知道。这个很正常，利益的出发点不一样，采用了最近所为的中央和地方四六分来管理的养老金的讨论。所以我们认为靠养老金拉动股市，不是最根本的问题，核心问题依然是我们的供给和需求不平衡。新股进一步改革目前没有消息，那么市场的反弹就是持续谨慎的。但是当这个矛盾的焦点落脚到制度缺陷的时候，必然会有改革出现才能转嫁矛盾。所以我们认为2300点的整固是需要的。

　　其次：A股小心的跟着港股再走。这轮反弹核心是指标股，指标股的最大动力不仅仅是估值底，看一下香港市场从10.4日之后大幅反弹，招商银行反弹了将近70%。所以A股跟着动了20%。也许这才是市场化。今日我们的A股很弱和港股今日表现有关系。人家大涨咱们小涨，人家小跌咱们大跌。真是让人无语。还好人家的总体走势还是强劲的上涨当中的调整，那咱们也跟着休息，港股的中国联通近日跌幅5%，咱们的也跟着下了。近日50Etf个股的下跌主要是和港股弱联动效应所带动的。

　　最后：解决问题才能迎来市场的反弹继续。新的一年开始了，市场的反弹我们认为还有望继续，改革才是解决问题的最好办法，也就是我们说的利好不能只停留到领导的嘴上，我们在这个弱肉强食的市场必须听其言，观其行才能行动。呵呵，都是被逼的。继续我们今年的防守反击策略。