三大因素引发恐慌性杀跌　

　　市场上周的特点是窄幅的震荡，本周的特点是疯狂的杀跌，从早上一直杀到下午收盘，如果您一直看盘，那就是绿色占据了主角。让人想起了当年的998行情，是在一种持续的低迷之后一次疯狂的杀跌出现的底部，去年的6月底这样，这次呢？让我们先来看一下引发下挫的几个重要因素。

　　首先：重要人物讲话引发市场担心。央行行长周小川在“2011陆家嘴论坛”上表示，中国需要采用宏观审慎性框架，也有可能尽早运用宏观审慎性框架。宏观审慎性框架要求金融机构有更加充实的资本。市场担心或有提高金融机构资本金要求。中国证监会主席尚福林在2011陆家嘴论坛上明确表示“距离推出国际板市场已越来越近”，中国证券业监管层对于国际板市场的“预热”再度升温。国际板的推出，对A股市场将带来较大的扩容和资金压力。国际板推出初期，从上市数量及融资规模来看，都会非常有节制，因此对股市资金面的影响主要是在心理层面，首当其冲创业板、中小板高估值股已经连续下跌，今日更是占满了跌幅榜前列两个领导的讲话无疑压垮市场吗，但是听众的担心确实非常厉害的。今日低开低走一路下行，显示了场内资金的部分恐慌。

　　其次：供给量大幅增加。一边是国际板在预热，一边是新股首日破发的情况稍有回暖，本周一级市场发行就再现8股齐发，这也是A股市场时隔七周(自3月底以来)首次出现这一盛况。而从融资规模上看，本周合计44.61亿元的拟募资金额较上周增加了近六成。看着创业板今日暴跌的惨状，顺利把这个孩子生出来，高股价，高溢价，等疾病缠身，现在马上要再生一个国际板。市场难免压力大。所以大幅增加的股票供给冲抵了上周进场社保给市场的稳定，短期市场是对于社保资金坑杀，还是给他们更低的机会呢？我们不去猜测，重点是你的个股结构化的问题。

　　最后：恐慌性抛盘加大。5月汇丰制造业PMI初值降至10个月低位，通胀加剧和增长乏力双重风险也使得市场难有乐观的预期。工程机械的行情景气高点有可能出现，导致了大批的周期股成为今日杀跌的重点，同时最近最为抗跌的旅游板块在西藏旅游带领下也开始出现了大面积的补跌，这个去年7月初的大消费补跌有一定相同的地方。同时这个时候根据我们最近的一个调查，很多散户的仓位依然较高，80%甚至满仓的依然不少。都不割肉底部就无法出现。所以我们面临的下面行情就是一个恐慌抛盘的时候，对于前期涨幅较大的，本身增长性下行的企业还是要保持高度的谨慎，市场依然是一个结构化的市场。短期注意的就是破位个股的加速下行。所以这个时候我们总体的策略上依然是战略上藐视目前杀跌的空头，战术上耐心等待机会，等待上证指数风险释放之后的士兵突击点。下跌当中除对于手中持仓做点T+0炒作之外，重点也要考虑关注那些板块在下跌之后先于市场止跌和抗跌，这是发掘未来强势板块和个股的关键，我们在暴跌之后应该保持的不是极度的恐慌。虽然我们赶不上巴菲特的“别人恐慌我贪婪”，但是我们这个时候的按部就班比盲目恐慌更重要。