指标股是否在掩护中小盘撤退　

　　今日是九月的第一周，我们看到的市场依然在震荡，看多和看空的分歧越来越大了。今日钢铁，银行等的反击本欲将大盘带上2700点，但是却出现中小盘个股快速调整的态势。到底是谁在掩护谁，还是有什么阴谋呢？下面做个交流。

　　首先：指标股的相对估值合理重在防守，不在进攻。今日有朋友交流，是不是拉升指标股掩护中小盘个股出货呢？我们认为这个结论很难站得住脚。一部分机构长期驻扎指标股成为目前的现实，他们主要是指数型的基金。另外一部分机构只做中小市值，如东吴基金、华商、大摩等基金公司。原因很简单就是基金本身投资的标的有所区别。大家遵守的原则就是估值高的卖出，买入估值底的。所以谁掩护谁，我们认为是散户对于市场的形象化，在现实中存在的概率很低。钢铁股的屡次上涨说明他们不具有大跌的基础，但是大涨他们还是需要大量的资金持续推升。今日的表现说明主力资金拉升他们还需要一个合力的出现。

　　其次：大小盘背后主要是估值的问题。简单来说就是贵的就会调整，不仅仅是大盘还是小盘。所以我们认为中小盘暴涨之后出现分化是必然的，但是苏宁电器、华兰生物等再步入熊途的概率较小。所以我们的结论是部分的中小市值个股因为高估必然面临着调整，但是未来中小板的牛股还是会层出不穷的出现。这点在未来的市场中是肯定的，大范围的指标股和小盘股的转化需要市场流动性的很大配合，就是指标股暴涨需要市场很多的现金。现在央行的政策不支持这样。

　　最后：指数还在震荡期，关注指标股下一步的动向。指标股今日的走势是试盘还是撤退呢？从板块上我们看到指标股整体表现还是稳定的，下面大盘的涨和跌和他们关系很大，他们是带动指数的关键。看一下今日的板块表现。

　　农业是一个高市盈率，但是带有很多梦想的板块，银行和保险我们认为才是下阶段决定指数的关键，明日市场将会进一步选择方向。耐心等待趋势的形成。在没有大的系统风险来临之前，我们继续我们的自下而上防守策略。

　　大盘VS个股。是大盘影响个股还是个股组成大盘。在结构性的2010我们认为从板块上更好的分析会强于单纯分析大盘指数的涨跌。所以本博下面的操盘手册更加贴近市场，从板块到个股来分析大盘。从下而上精选个股也是我们乐投私募目前的策略。分析供笔者记录投资的点滴，不构成直接的操作建议。

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