如何选择市场防御阶段的热点参与

　　4月29日，有发改委官员表示“生物医药产业规划”有望8月出台。

　　此外，参与方案制定的该专家透露，“方案主要是由发改委牵头，工信部、财政部、科技部等部委参与，近期陆续展开了多次讨论，研讨会也有一些企业参与。”工业和信息化部运行监测协调局局长辛国斌也披露，工信部会同有关部门组织完成了信息网络、生物医药、新能源汽车3个领域专题论证会议。

　　在政府不断投入的保障下，医药行业基本面持续向好。由于医改政策方面的不确定性得到解决，基本药物目录的实施将推动基层用药需求的释放，2010年行业的增速将呈现加快趋势。乐投私募认为，未来3年行业利润增速有望保持高速增长，医药行业具备长期投资价值。

　　我们认为，未来将有越来越多的优质生物制药企业开始涌现，生物制药行业的投资机会正在逐渐显现。对于普通投资者而言，应着眼于生物制药股的内在价值，进行长期关注，而不应只是短期的概念炒作。从我们来看，投资者对公司内在价值把握的核心，在于是否具有强大的研发能力，未来是否有可以不断的推出重磅新药，对于新产品的营销能力怎样以及目前是否有稳定增长的现金流。而对于处于全球前沿的，市场前景无限广阔的品种，如幽门螺杆菌疫苗，艾滋病疫苗，乙肝疫苗与新方案抗肿瘤药物等应该重点关注。

　　但由于生物制药行业专业性较强，投资者对市场信息也难以进行有效的区分和判别。有鉴于此，我们建议投资者重点把握细分子行业中龙头股的投资机会。

　　最后，综合小长假期间消息面来看，汇金宣布参与三大行注资并降低三大行现金分红比例，央行宣布上调存款准备金0.5%，消息面有好有坏。对国内消息较为敏感的港股，周一出现较为明显下跌。但由于国内股市已提前率先调整，而基金等机构开始逢低加仓，表明抄底力量正在逐步聚集。预计市场短期受利空影响，交投情绪仍较负面，但由于市场已进入价值低估阶段，不宜轻易砍仓出局。