四大行贷款超预期 是何种信号　

　　消息人士2日透露，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四家国有商业银行10月新增人民币贷款约1360亿元，较9月的1104亿元明显回升。《主涨行情紧握三大投资主线》

　　10月中行新增人民币贷款440亿元，在四大行中居首位。该行9月信贷增长在30亿元左右。中行董事长肖钢此前表示，9月信贷总规模增加不多，但如果考虑到期票据因素，中行9月对企业实际提供的贷款，与前两个月基本持平。未来几个月中行贷款会保持较为平稳的增长。

　　一、建行10月新增人民币贷款约360亿元，居于次席。9月建行则以440亿元新增贷款居四大行之首。到目前为止，该行今年以来新增人民币贷款约8790亿元。

　　二、工行以新增人民币贷款330亿元位列第三。9月该行新增贷款约300亿元。工行2009年新增人民币贷款已达9600多亿元。

　　三、农行以230亿元的新增贷款量位列第四。农行9月新增贷款300多亿元，略高于8月水平。截至10月底，该行全部新增人民币贷款逼近9000亿元。此前央行数据显示，四大行9月新增人民币贷款1104亿元左右，为年内四大行单月新低。《创业板爆炒让监管层忍无可忍》

　　我们认为，九月四大行新增贷款创下新低，使得市场根据以往四大行所占贷款的比重事先误判新增信贷难以乐观，但事实却恰恰相反，由于股份制等银行的贡献，九月新增信贷可以说是超出预期，因此，在十月四大行新增贷款明显回升之时，同样要警惕由于股份制银行增速下降所带来的新增贷款较低、不如市场预期的情形，进而对资本市场形成打击。不过，市场当前并未有过于乐观的估计，机构普遍预计10月新增贷款或降至3000亿元左右。

　　同时，昨日市场单日逆转上扬，是对新增信贷规模略超预期的提前反应。管理层忧虑过快过严收缩流动性，会挫伤实体经济尤其是民营经济的投资信心，因此未来新增信贷规模可能将保持平稳增长的态势，管理层将从其他渠道较隐秘地回收流动性。由于市场预期资金面供应充足，市场结构性机会估计将逐步增加。

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