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1、寿险保费未走出底部，1季度增长1.44%，甚至低于去年四季度7.66%；4月保费同比增速较三月有所下降，4月新单销售艰难，银保新单销售普遍下滑50%以上，个险新单同样下滑15%以上。

寿险的调整部分原因是保监会的银保渠道控制以及对于保险行业的整治；另外一个原因是寿险主要以理财型的分红险为主，分红险的收益低于理财产品1个百分点。

从过去来看，保费的增长由于滞后于股市的表现，因此短期保费对股价的影响较小。

2、净资产持续上升，截至5月18日，二季度以来股市（沪深300）上涨4.85%，债市也上升0.83%，净资产已经上升6%以上：国寿8.1%、平安9.7%、太保7.0%、新华6.5%。年初以来净资产上升：国寿15.6%、平安17.8%、太保12.5%、新华12%。

保险公司净资产的变化，主要是由短期投资市场的波动引起的。净资产的变化，对股价的影响极大。也因此，保险股具有很高的贝塔值。

3、汽车销量不景气，但保有量还在增加。因此，对于产险的企业来说，今年保持保费增速没有问题。

4、目前的保险发展受到政策的影响极大。

无担保债放开显示出了保险资金运用渠道实质拓宽的积极信号，意味监管政策从规范“苦头”逐步转向创新“甜头”。1）边际净息收益率上升。目前5年期AA+和AA无担保企业债收益率分别为6%和6.8%，远高于目前保险公司4.1%-4.7%的净息收益率水平，若放开无担保债投资，假设新增和到期资产10%用于投资无担保债，则净息收益率的边际影响仍可达20-25个BP。

今年保险最大的政策影响是递延税是否如期开展。

此外，如果分红税能够减免，对于保险的投资收益会有长期正面巨大的影响。毫无疑问，对于主要投资股市高分红品种的保险公司，意味着投资收益的上升。

注：以上观点主要采用券商的研报