未来十年，是综合金融的天下，保险公司的威胁主要来自于银行。2011年2月11日，中国农业银行宣布投资25.92亿元认购嘉禾人寿新发行的10.36亿股，持有嘉禾人寿51%股份，成为嘉禾人寿控股。6月，保监会同意中国建设银行以51%的比例控股太平洋安泰人寿，7月6日正式更名为建信人寿。此前，交通银行、中国银行、北京银行纷纷控股了保险公司，工商银行、招商银行在收购保险公司股权之后也在等待官方批复。自建设银行正式入股以来，建信人寿6月份单月保费环比增速达107%；在北京银行参股之后，今年上半年，中荷人寿保费同比增长20.7%，其银保渠道占比不断提升。早在2009年，中银建行控股保险公司的时候，就已经让业界关注。

 

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汇丰1993 年开始通过银行网络销售保险产品，2004 年超越友邦成为新业务标准保费市场份额第一的保险公司。

 

以下报告来自安信证券09年：

 

银行具备丰富的客户资源、完善的业务网络、强大的结算功能，其对客户的了解程度也较为全面，通过对客户资源的深度挖掘进行保险产品的交叉销售从理论上来说是完全行得通的。

 

 

我国的银保业务起步时间较晚，2000 年才开始有明显的银保合作。借助银行渠道强大的销售能力，银行保险的规模快速扩张，其占比在短短的3 年时间内从1%提高到了2003 年的26%。在此之后，由于对银行渠道的竞争日趋激烈，该渠道的费用水平迅速提高，以致于2004 年平安开始主动大规模撤出银保市场。由于银保产品利润率水平很低，主流公司开始对银保市场的态度转为偏于保守。

但平安的退出并未能完全阻止该市场的发展，特别是到了 2008 年由于银行将客户的资金从高风险资产转移到保险这一低风险资产中去，银保市场出现了井喷，一直到2008 年9 月，保监会对银保市场的膨胀再也无法忍受发布文件要求各家公司控制银行保险的规模。归根到底，目前限制银行保险市场发展最大的约束在于银行保险渠道产品利润率水平大致只相当于个险渠道利润率水平的10%甚至更低，利益分布过多集中在银行端，使得理性的主流保险公司对这一渠道持谨慎态度。

 

 

 

 

从汇丰的经验来看，银行系公司要获得成功需要具备两个条件：1、银行须对旗下保险业务给予高度重视；2、银行和旗下保险公司要有合理的利益分配机制，使得银行的销售部门和保险公司人员均有足够的动力。目前银行业务资产规模成长较为迅速，利差水平较为丰厚，在这样背景下银行从事保险业务的动力不足，若未来经营环境发生变化，上市保险公司就需要非常警惕银行“猛虎出笼”。