​文 / 黄 若

组建公司找到合适的合伙人后，公司的大小事情合伙人之间需要商量着来，重大事件要经过合伙人同意；公司赚的每一分钱，需按照事先约好的股权比例进行分配。

因此，公司的股权结构，尤其是创业团队的股权结构非常重要。

通常，创业公司的股权结构，包括两个方面，一、稀释给投资人的股权；二创始团队内部股权安排。

减少股权稀释的影响

创业团队可以保有大部分的股权，当然是最理想的状态。随着公司进入A轮、B轮、C轮的融资，股权的稀释是不可避免的。投资人投钱的目的本来就是要换股权的，所以，融入资金的同时，要注意避免过多的股权稀释。

如果想减少股权稀释对公司的影响，增加自己对企业发展的把控力，可以掌握以下几个技巧。

TIP1：每轮融资时把股权稀释比例控制在一定范围内；

比如，投资方要投2000万给估值10000万的公司，占股权的25%。为了减少股权稀释，可将公司估值降为8000万，只给对方10%的股权，双方都做出让步。表面看公司的估值降低了，拿到的资金量少了。

其实，只要这些资金量足够维持公司12~18个月的发展，就可以继续往前走。在下一轮的融资中，公司的估值较之以前必然会提升很多。所以，从长远来看是合适的。

TIP2：适当的时候出让老股减少股权稀释；

如果在C轮融资需要15%的股权稀释时，可以出让A轮现有股权的20%~30%，这样不但给持A轮股变现的机会，还可以降低企业股权稀释的比例。

TIP3：将股权与投票权分离；

当公司发展不错的时候，虽然投资人拥有一定比例的公司股权，也可以将投票权委托给创始团队，这样可以确保创始团队维持公司的控制权。

TIP4：C轮、D轮股权稀释时，可借助于反稀释条款避免股权稀释。

假设，公司在C轮或D轮时需要融资5000万，出让15%的股份，创始团队占50%的股权，就意味着要稀释15%的股权。如果创始团队此时不适合稀释股权，可以选择稀释投资人的股权。当然，股权稀释的比例可由几家投资方共同承担。这种方法虽然会导致融资金额下降，也可避免创始团队股权的稀释，总的来说还是利大于弊的。

维持好创始团队的股权结构

创始团队的股权分配很像五星红旗——四颗小星星围绕一颗大星星。创始团队里必需有一个绝对的老大，拥有绝对的话语权。创业中会有很多决策，很多思想，如果大家的股权比例差不多的话，遇到事情容易引起纷争，各执己见。

当团队的分配比例是a占40%，b占30％，c占30%时，因为大家持股比例差不多，没有能拍板的老大，这中比例分配对公司的发展是很危险的，应尽量避免。

创业公司股权结构最佳分配比例是，老大占股权的60%～70%，其他几个合伙人分别占6%、8%。协调好创始团队的股权比例对公司的长远发展是有利的。

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