国家外管局资本项目司司长邹林昨日（28日）在京表示，我国计划近期内实现人民币资本项目下的基本可兑换，但完全可兑换仍是一项长期目标。

邹林是昨日在北京的一次投资者会议上做上述表示的。他表示，我国计划近期内实现人民币资本项目下的基本可兑换，但完全可兑换仍是一项长期目标。政府将积极鼓励资本流出，总体上资本流出和流入应保持平衡。

虽然我国政府以及金融管理机关高层一直表示，人民币将逐步实现可兑换，但目前我国还是一个公认的外汇管制国家。根据著名的“蒙代尔三角理论”，货币政策独立性、资本自由流动与汇率稳定这三个目标不可能同时达到，随着人民币汇率形成机制改革的启动，人民币逐渐过渡到浮动汇率制度，资本项目的放开成为大势所趋。

目前，我国资本项目已经基本放开了一半左右，但核心部分放开仍显得艰难。根据外管方面的计划，今年将完全放宽境内机构对外直接投资限制，支持企业“走出去”；同时市场颇为关心的QDII（合格境内投资者）的出台也被提上议事日程。

邹林此间表示，将优先考虑QDII，但QDII目前仍处于研究阶段，并将放松QFII的审核标准，并在着力解决QFII资金安全兑换汇回问题。

“从目前的时机来看，年内实现QDII的可能性非常大。”北京师范大学教授钟伟分析，官方做出这个判断基于两点基本情况，首先由于A股市场的大跌，股价和境外市场已经基本“自然接轨”，“QDII打击国内股市”的论调将不再会是什么阻碍；其次，由于宏观经济环境的改变，国际顺差的持续增加，资本外流的担心也大大减轻，这些都为QDII提供了良好宏观环境。

邹林同时表示，将放松QFII申请标准，使得更多主体可以符合资格。国内一知名券商透露，此前有关方面已经就此收集意见，相关的修改包括将基金管理公司和保险公司申请QFII时“近一个会计年度管理的证券资产”要求由不少于100亿美元下调至50亿美元，对保险公司的年限要求也从“经营保险业务达30年以上”放宽为“成立达5年”。（南方日报驻京记者/郑春峰）

http://www.southcn.com/finance/nfcm/nanfangrb/200603010057.htm
南方网：人民币资本项目基本可兑换近期实现

http://finance.sina.com.cn/stock/y/20060301/09542381359.shtml
新浪网：人民币资本项目基本可兑换近期实现

快评：国内很快宣布资本项目基本可兑换难度不大

外管局资本项目司司长邹林28日在一次投资者会议上表示，中国计划近期内实现人民币资本项目下的基本可兑换，但完全可兑换仍是一项长期目标。

应该看到，在资本项目所涉及的5大项43小项（IMF的定义）中，目前国内仍然存在严格管制的有六项，分别是：1、非居民在境内购买资本和货币市场工具；2、非居民在境内出售或发行资本和货币市场工具；3、非居民在境内购买金融衍生工具；4、非居民在境内出售或发行金融衍生工具；5、居民向非居民提供贷款；6、非居民向居民提供贷款。这六项大部分是限制非居民对境内金融市场准入的，其中第1项已经大大放松；第2项随着熊猫债券的发行也有放松；第3、4项因为境内衍生品交易刚刚起步还不构成实质管制；第5、6项主要是对个人资本流动的限制，随着今年年底入世承诺的兑现也会放开。

值得预期的是，在2006年年底，或者2007年年初，中国政府可以宣布基本实现了资本项目可兑换这一目标，实施难度不大。东京市场日元兑美元1日也创一个月来新高。

支撑其涨势的一个因素即邹林关于人民币资本项目基本可兑换的表态。这番谈话引起市场揣测，认为中国可能很快就会允许人民币升值幅度超越以往，因而促使投资人买进日元。