改编自张爱玲同名短篇小说，在第64届威尼斯电影节上获得最佳影片金狮奖。梁朝伟和汤唯在片中奉献突破性的表演，获得好评。两人的缠绵戏分因而成为倍受瞩目的焦点。不过，新加坡和中国都采用删剪后的版本，这也已经引起本地某些戏迷的注意，为此感到失望。将在短期内到台湾或香港旅行的观众可选择在当地观赏完整版。

   《色，戒》讲述一群爱国学生在二次大战时期，希望略尽点力，起初以戏团的方式，表演募捐。后来，由王立宏扮演的戏团领袖带头，他们的舞台竟变成现实生活，目标就是刺杀卖国贼－－易先生。

    这群满是热血却幼稚、不知天高地厚的学生，本以为趁着暑假，可以干番事，却没有想到以现实作为舞台的这部剧，不是说停就停的。他们付出越多，越无法抽离，最后以总总方式只求达到目的，有时更作出无谓的牺牲。或许是因为笔者很幸运的从未经历战乱，总觉得就是一群人在往自己身上倒燃油，看什么时候终究自焚。

    整体来说，《色，戒》的拍摄方式很中国化，不习惯的观众或觉得节奏有些慢，尤其是开头部分，悬念吊太久了。

    梁朝伟扮演易先生这个阴暗的角色，无法从戏中自拔，拍摄过程中瘦了一圈，也因此他称很想演喜剧。戏分不多的王立宏则略嫌拿捏得不够精准，有时候表情过头，有时候又带不出感觉，还有很大的进步空间。值得一提的是演易太太的陈冲戏分虽然不多，但是却带有一种不容忽视、举足轻重的感觉，有大将之风。

    导演李安称拍摄中遇到的最大困难并非改编张爱玲原著，而是怎样去还原那个时代的场景。《色戒》耗资1亿2千万港元，为了重现40年代旧上海的繁荣，剧组斥资2000万重建南京西路，聘请了超过200名工人，日夜赶工4个月铺出南京西路最繁华的一段800米长的路，搭建13幢建筑物。