邦尼视点：别人做空、是否我们买单

根据彭博汇编的数据，包括对冲基金经理威廉·艾克曼（William Ackman）和吉姆·罗杰斯（Jim Rogers）在7月份至少拿出14亿美元来卖空美国抵押贷款融资机构房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）的股票。
　　65岁的罗杰斯也在7月14日表示，他仍然没有轧平房利美的空头头寸，并且表示，如果房利美的股价反弹，他将增加空头头寸。这就是美国的市场，当你看到这种潜在的风险会被放大的时候，你可以通过做空的工具去规避风险的同时，更可以去博取这种因为风险而导致的股价以及债券的暴跌获利。

这就不得不让笔者在想一个问题，在中国金融机构大量持有美国“两房”债券下，他们是否也跟这些国际资本一样，通过这个做空工具规避掉了这次风险呢？既然外面的市场给了我们这样的工具，我们是否充分地利用了呢？而不会是别人做空、我们买单吧！

从最新的信息数据来看，虽然在上周的最后三个交易日内，房利美的股价上涨了90％，房地美也上涨了75％，但是这仍然没有扭转空方盈利的事实，剔除成本从6月30日到7月15日，空方至少净赚14亿 美元。那么对于中国金融机构在国外进行这种大量债券投资以及其它金融产品的投资，我们是否一直在扮演一个弱智的投资者呢？也许这些都是涉及到国家的机密， 而无法让国内投资者知道，不过从这些境外资本投资者的操作来看，显然一定是有人给他们买单了，但愿买单的不是中国的金融机构，毕竟这些财富都是国人的血汗 钱，我们心疼呢？

因 此从这次美国“两房”的危机来看，对于国内投资者还是管理层的启示应该是很大的，其一是如何确保国内金融机构在境外的投资更加透明、安全。其二是如何尽快 在国内资本市场上也建立对冲工具，让国内的机构投资者和大众投资者了解做空工具的意义，培养中国自己了解国际资本市场金融工具的专业投资者，减少中国社会 财富被国际资本的洗劫。