加载中…公司造假的C值识别系统
(2013-09-24 19:42:08)
该识别系统如下：
A.净利润与经营性净现金流的差距是否过大？过大则计为1
B.应收账款周转天数是否在大幅度上升？上升则计为1
C.存货周转天数是否在增高？提高则计为1
D.其他资产对收入比是否在升高？升高则计为1
E.折旧对固定资产比例是否在下降？下降则计为1,
F.总资产增长率是不是很高？如果达到两位数则计为1.
得分越高的公司，其操纵利润做假账的可能性越高，作者利用1993-2007年美国的数据研究发现，C值较高的公司（C大于等于5），其实际收益率低于大盘8%，实际年收益率仅为1.8%。如果C值较高，而且P/S大于2，那么将给投资者带来-4%的收益。
得分越高的公司，其操纵利润做假账的可能性越高，作者利用1993-2007年美国的数据研究发现，C值较高的公司（C大于等于5），其实际收益率低于大盘8%，实际年收益率仅为1.8%。如果C值较高，而且P/S大于2，那么将给投资者带来-4%的收益。
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