日前，地产巨头万科的再融资方案获得其2009年度第一次临时股东大会的高票通过。万科此次股东大会安排了现场投票和网络投票两种方式。根据股东大会现场宣布的数据，全部六项议案的通过率都已超过了99.8%，其中各项议案的现场投票更是接近全票通过。从投票的情况来看，万科此次公开增发方案获得了股东的高度认可和支持。

    赞成率近乎“百分百”，对于再融资额度超过百亿的万科来说，确实是难能可贵的。但也应该注意到，该方案能够获得高票通过，与大股东以及基金等机构投资者的支持是分不开的，即使中小投资者反对上市公司的再融资行为，定然也无法撼动机构与大股东，况且，中小投资者常常无法形成合力。另外，万科巨额再融资获得高票通过，亦与房地产行业今年以来的表现密切相关，这从股价的上涨中已经给出了答案。

    万科的相关人士表示，公司在提出融资方案时对股东的利益进行了充分考虑。公司很早就有了融资的设想，年报中也有提及，但直到现在才正式提出融资方案。“之所以今天提出再融资的想法，是因为我们已经确信公司回到了增长轨道。”理由冠冕堂皇，即使是高票通过，万科的再融资，同样难掩其“圈钱”的本质。

    首先，万科再融资方案在上月的26日晚公布，根据其方案，计划公开增发不超过招股意向书公告日公司总股本8%的A股，扣除发行费用后的募集资金净额不超过人民币112亿元。据此测算，万科的增发价格至少应在12.73元以上，而当天万科的收盘价仅仅只有10.95元，与“圈钱”价相差16个百分点。万科仅仅只以融资额度作为其“圈钱”的依据，而将监管层关于上市公司发行证券的定价方法抛到了九霄云外，笔者以为值得商榷。

    其次，从万科上市以来回报股东来看，其通过配股、发行可转债及增发等融资9次、累计从股市融入246亿元的巨资，给予投资者分红却只有“可怜”的30亿元，融资与回报严重不对等。万科可以说是只顾索取不知回报投资者的典型代表，可就是这样的上市公司，竟然还受到市场资金的强烈追捧，竟然融资每每都以“狮子大开口”的方式面世。

    其实，万科巨额再融资仅仅只是今年市场的一个缩影罢了。有统计数据显示，今年以来，上市公司的再融资已高达1810亿元，这还是在股指反弹的基础上产生的。而在上市公司“融资饥渴症”的背后，是其贪得无厌的本性在频频作怪。

    尽管股东大会上高票通过了，并不意味着就不是“圈钱”了。事实上，只要上市公司董事会提出再融资方案，即使是巨额的方案，在股东大会上基本都能够获得通过。因此，虽然万科的方案是高票通过，其实也没什么意外的。

    只不过，市场对于如此的“圈钱”力度应该发出声音，不仅包括监管层，更包括广大的中小投资者。而在目前看来，像万科此类公司的再融资方案，被证监会否决的可能性非常之小。也正因为如此，今年上市公司的“圈钱”行为相比往年有过之而无不及之势，更何况为了应对金融危机，为了GDP的增长。

    严格说来，在A股市场中，融资才是其第一要务。至于是否真的能成为投资场所，则是另外一回事了。由此，中小投资者的利益得不到保障，市场上保护投资者利益的口号年年喊却年年老样子也就得到了诠释。