伴随着股指持续下跌的，是沪深股市所有个股的股价跌得面目全非。与之相对应的，则是其市值的大幅下降。而在市值下降的背后，是广大的市场参与者遭遇到了巨大的损失。

   去年股市行情高涨，蓝筹股与权重股涨势如虹，其市值亦是水涨船高。有“亚洲最赚钱公司”之称的中石油的挂牌，更是导致沪市总市值的飙升。中石油因为以48.60元的价格开盘，并且在随后的多个交易日中股价处于高位，其总市值亦攀至历史顶点，中石油因之成为“全球市值最大的石油公司”、“全球市值最大的上市公司”。

    其实，不仅仅只是中石油，包括工商银行、中国神华等都曾经荣膺全球之“最”。如工商银行一度成为“全球市值最大的商业银行”、中国神华也由于股价的高企，短暂时间内摘取了“全球市值最大的煤炭上市公司”等桂冠。

    然而，时过境迁，一切皆发生了变化。中国石油的股价从“神坛”上飞流直下，从最高时的48.62元，跌到最低时的9.71元，跌幅高达80%；工商银行从最高价9元直落至3.13元，目前的股价也就3.70元左右摇摆；中国神华同样如此，当初中国神华新股上市，其董事长还对挂牌首日的开盘价表示了“不满”，但如今其股价亦是“虎落平阳”，从最高时的94元跌到最低时的16.08元，早已失去了昔日的“明星风采”。

    也正是由于股价的大幅下挫，这些曾经的全球市值之“最”，如今纷纷归位。有数据显示，截至10月29日，埃克森美孚以3877亿美元成为全球最大上市公司，而中石油从去年年底的市值榜首退居第二位，沃尔玛则名列第三。曾经跻身于全球市值前10的工商银行，已在前10中不见了踪影。

    市场就是如此的富有戏剧性。但回过头来想一想，即使中国石油、工商银行、中国神华仍然处于全球市值前列，又当如何？一个中石油，就已经让市场承受不起。中石油的上市，并非与其“亚洲最赚钱公司”的美誉相称。置身其中的投资者绝大多数亏损累累，笔者也曾将中石油的此现象称之为“亚洲最赚钱公司”变身为“套牢投资者公司”。不仅仅是一般的中小投资者，就连基金等诸多机构投资者同样在中石油身上裁了跟斗。并且，由于中石油在上证指数中的权重效应，中石油的暴跌，也导致上证指数同样暴跌。

    因此，所谓的总市值，并无多大的意义，特别对于市场中的参与者而言更是如此。如果投资者不能从中获取回报（包括博取差价与分红回报），纵使上市公司的市值年年全球第一，一直稳座“老大”的位置，充其量也不过是一只美丽的花瓶而已。

    股市有风险，这点毋庸置疑。但如果一家上市公司的挂牌，只是为了从市场中融资或再融资，仅仅只是以“圈钱”为第一要务，而将回报投资者抛到了脑后；或者投资者投资于上市公司，其“资金卡”上总是产生“阴线”，就如去年的中石油，这样的公司不上市也罢。

    A股市场大多数上市公司没有投资价值，除了上市公司质地等基本面的客观因素之外，与回报投资者意识淡薄显然不无关系。投资与回报本是一对“孪生兄弟”，但却被诸多上市公司割裂开来。而投资者为了获取收益，只有参与市场的追涨杀跌，从而也导致市场的大幅波动，进而放大了市场的风险。

    相比于投资者获得实在的回报而言，市值更显得虚幻。虽然市值的增长意味着股价的上涨，也意味着投资者能够获得差价收益，但如果像中石油等类似的“全球最大市值上市公司”这样的虚名，或许并不是A股的幸事。