加载中…
五粮液卖出计划
(2016-05-03 12:43:13)| 分类： 公司分析 |
五粮液一季度业绩已经爆表了，但是这有几个因素：去年一季度的低基数；今年由于提价，很多经销商提前拿货；提价本身导致的增长。嗯，五粮液说今年的发货任务一季度已经完成了七八成了。他们也不打算放量，那么剩下三个季度就是慢慢消化预收款。所以虽然预收款高得吓人但也不用太过乐观。
去年业绩，按增速10-12%算，今年大概1.80-1.82元。20pe毛估估就是36元。但现在才过了4个月不是？再加上分红的8毛。36元减去1.8的三分之二，加上8毛。35.6元。36左右可以卸货了，或者期望值低一点，从34左右逐步开始卖起吧。都可以。
行业复苏，短时间增速可能高一些。长期看，未来几年有10%平均就不错了。再拉长了估计更低。当然我很可能是错的。
手里几百亿现金，未来可能有大规模并购。但我实在是没法等它了，谁知道猴年马月。这种自由现金，我也不会包括到我的估值模型里去。因为第一，公司总是不使用。第二，就算我以1元的代价买到1元自由现金，只是不赚不赔而已，如果长期不使用，拖下去，相当于我这笔投入的回报率几乎没有（存款利息而已），那么我必然是亏的（我本人的投资回报，预期20%总有吧）。
喜欢
0
赠金笔
前一篇：除夕无聊，记点心得
后一篇：5月7日：选股选股选股选股！